上周滬深兩市股指先揚后抑。周Ｋ線為帶有上下影線的中陽線，成交量比前周大幅放大，滬市因長江電力上市，放大更為顯著，達到65％。上周，近期跌得面目全非的科技股突現狂飆，短線連續拉升力保大盤無恙。在其帶動下，次新股、老莊股等均出現有力的超跌反彈。而周五在科技股板塊沖高回落、進入整固之時，核心資產接過接力棒，減弱了大盤的回調力度。

　　從上周二級市場的表現看，我們可以發現以下幾點：一是熱點要“多點開花”才管用。我們不否認，基金等機構主力看中的核心資產股確實具有投資價值。但同樣不應否認，上周熱點涌動的行情，對比前期核心資產“獨行俠”式的走勢，更能調動起市場的人氣。

　　二是科技股板塊仍具有相當的群眾基礎。上周科技股板塊連續拉升對股指的影響十分顯著。作為一個日漸沒落的概念，作為一個被摒棄在主流熱點之外多時的板塊，仍能有如此人氣，其深植于投資者內心中的形象實在是不容小覷。

　　三是有新資金入市的跡象。上周市場忽改前期資金面捉襟見肘的狀況，在科技股上爆出大量。如果只是場內資金的話，恐怕掀不起這么大的波浪，應是有場外資金在入市，而且新資金并不是基金。因為作為基金來講，不可能在其剛剛拋棄的科技股上去尋求什么短線差價的機會。新資金的來頭和用意目前還難以判斷，其對市場的影響關鍵要看它操作期的長短。

　　四是長江電力成為基金等主力機構的新寵。長江電力上市當日，成交金額就達到45億元以上，累計成交金額達到60余億元。作為一個天生具有核心資產特征的個股，長江電力無疑受到了基金等主力機構的關照。短線看，作為基金新的重倉品種，長江電力的機會要大于風險。

　　在科技股的帶動下，上周股指又一次站在了30日均線之上。在前幾次得而復失之后，大盤均創出了行情的新低，因此本次能否站穩對市場的心理面會形成一定的影響。上周五股指沖高回落，但恰在30日線處企穩，這既有技術上回探的要求，也是科技股進入整固的必然結果。

　　在操作中，投資者可適量逢低建倉，科技股的拉升使1350點下方的風險進一步減小。短線看，熱點的輪動比較適合快進快出式的操作。對于短線客來說，只要盯緊相應板塊的領頭羊，如上海梅林、寶鋼股份等，就可以較為正確地把握進出時機。

　　申銀萬國證券 徐明