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廣發楊敏
上海梅林11月12日收盤價為5.58元，今日最高價9.84元，短短七個交易日，最大漲幅高達76.34%！市場為之驚呼唱彩。上海梅林的不僅驚艷科技股板塊，還延伸至整個超跌板塊。同時極大刺激了市場的投資激情，廣大投資者對此行情均表現得躍躍欲試，且有相當一部分參與其中，那么該到底怎樣看待出現的本輪行情呢？這輪行情將給市場帶來什么？
科技股是引子，“超跌”才是本輪行情的核心。早在11月6日和7日，我分別以《市況將出現重大逆轉超跌股機會日益臨近》和《當“投機價值”來臨時》等大篇幅文章，全面充分分析了超跌股的機會。當然，超跌股，特別是超跌科技股如此活躍，遠遠超出我們的想象�？萍脊扇绱俗邉荩屓讼肫饍赡陙硪恢悲偪竦钠谪浭袌�。目前有一部分市場人士認為本輪行情就是來自期貨市場，也許還有香港市場回流的游資。我贊成這種看法，首先，期貨市場盛極而衰，合情合理，因期貨過度投機，以致管理部門采取限制措施，在某種程度上對期貨市場的“炒家”的打擊是直接的。同時港股六月份開始一直走出單邊上揚的行情，累計漲幅巨大，其近期持續調整形勢來看，中線調整的趨勢就將基本明朗。那么活躍在期貨市場和通過非法渠道炒港股的資金，將有機會回流到A股市場。其次，A股市場非藍籌股普遍出現大幅下跌，多數非藍籌股成為非藍籌股不斷“強化”其投資價值和投資理念的犧牲品，導致一部分非藍籌股的投資價值嚴重扭曲，同時非藍籌股今年行情中，特別是在下半年下調過程中鮮見有力度的反彈，部分個股非理性下跌后也不見反彈，因此這部分個股技術反彈要求強烈。強烈的反彈要求與好冒險的游資結合，自然是水到渠成干柴烈火激情燃燒。最后，從A股市場投資者結構來看，場內資金不可能有如此作為。目前市場最大的主力當屬證券投資基金，其全力以赴在價值型大藍籌上，其現金量捉襟見肘，如長電上市時，基金不惜集中拋售許繼電器這類重倉股，此舉“拆東墻補西墻”表明，其現金儲備相當有限。退一步來說，基金即使有資金寬裕，也不會輕易出擊超跌股，因為超跌股與其藍籌股的投資理念是對立的。否則的話，那不是“自己打自己的嘴巴”。再說券商，券商是目前市場第二大投資者。因行情持續低迷，目前券商大面積虧損，歷史問題逐漸暴露，即使是實力券商都，其重倉股都難以顧及，更別說有精力的去發動行情。由此可見，本輪行情是期貨市場等場外游資發動的可能性極大。
無論是期貨市場的參與者，還是通過非法渠道炒港股的資金，都帶有濃厚的投機色彩，快、狠、短急功近利是這些資金普遍具有的特征。既然是這些市場的游資，那么游資的特征將決定了行情特征。從上海梅林、中視傳媒和新宇軟件等個股充分顯示這批炒家的“狠”與“快”。那么下一個特征“短”也將顯現出來。由于這些游資已經把一批個股進行爆炒后，大盤將面臨獲利回吐的壓力。
另外一點，科技股短線爆炒手法對今年藍籌股行情價值理念構成直接沖擊�；鹬赜谒{籌股并創導價值投資理念，而市場反應冷淡，權重大盤藍籌股雖然出現大幅上揚，但股市卻一路滑落。相反，上海梅林短短幾日上漲超過70%，并很快掀起一股超跌低股行情，市場整體為之振奮，原本冷冷清清營業部很快熱鬧起來。這將會使得藍籌股處境更難堪，這將加劇藍籌股板塊的萎縮。如果說經過報復性的超跌科技股再回調，那么大盤調整也將隨之到來。
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