國信證券

　　周四深滬股市走出報復性上漲的行情，在科技股全面大漲的帶動下，兩市超跌股均走出大幅反彈的走勢，一半以上的個股漲幅在5%以上。收盤時上證綜指已經回到前期箱體之中，從對1300點的爭奪回升到1400點附近的多空對峙。

　　從盤面可以看出，市場熱點已經發生了明顯的轉移，一方面，科技股、次新股超跌的情況下報復性反彈，另一方面，基金重倉股大多維持窄幅震蕩的走勢，市場熱點短線已經徹底切換到非主流板塊上。炒作的主線也完全擺脫了對業績的追捧，市場似乎重新以前投機炒作的老路。畢竟一年以來的市場表現對投資理念還是形成了較大的影響，投資者更希望追逐有業績支撐的市場熱點和行情，但近期的盤面走勢似乎在顛覆已經形成的價值投資的理念，這是本輪反彈行情最讓投資者感到困惑的地方。

　　現在的問題是，未來的市場熱點會怎么演變，科技股為首的行情是純粹的短線超跌反彈，還是可能演繹成中級行情，不確定；主流板塊能否在短線調整以后重新成為市場的主流熱點，科技股與基金重倉股可能共同領漲兩市大盤嗎？這些問題都是短線操作必須弄清楚的，它決定了操作中應如何換股。

　　從大盤的走勢來看，連續兩日的大幅上漲，股指已經收報在1376點，但要徹底扭轉前期運行的下降通道，大盤還需要繼續上攻，使股指在沖擊前期箱體的頂部的情況下重新穩定在1400點附近進行震蕩，否則再度回落那么趨勢上仍然是弱勢整理的走勢。不過周四收盤時大盤以最高點報收，短線走勢有望較為樂觀。一種可能性是周五繼續大漲，使股指站穩在1380點以上確認中期底部，較弱的情況是短線攻勢結束以后，股指在1380點的壓力下震蕩蓄勢，那么就不能排除回探1330點的可能。

　　操作上，短線應繼續關注超跌板塊的個股機會，畢竟熱點已經發生轉移，超跌反彈能量仍有繼續釋放的空間。在非主流板塊上倉位較重的投資者應逢高逐漸減倉，在看清熱點趨勢以后再決定是回補還是部分換股低吸具有投資價值的個股塊。