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股價(jià)超跌并不意味著其價(jià)值也超跌了，目前隨著市場(chǎng)投資理念與國際接軌，也造就了股市的股價(jià)結(jié)構(gòu)大幅度調(diào)整為數(shù)眾多的股票創(chuàng)出了1999年5月19日以來的新低形成了超跌股群體。
目前的超跌反彈，首先是對(duì)這批股票在超跌價(jià)格上的一種技術(shù)指標(biāo)的修正，然后再是相對(duì)于公司價(jià)值的回歸修正。一些公司經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)谶B續(xù)滑坡后業(yè)績(jī)已處于低谷未來有可
能會(huì)出現(xiàn)逐步回升態(tài)勢(shì)。一些公司目前股價(jià)水平已接近于每股凈資產(chǎn)水平如果能夠預(yù)期未來它們的基本面將逐步好轉(zhuǎn)就使其具備了較好的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，這類超跌股是值得介入的。比如對(duì)于ST板塊，一些面臨退市壓力的ST類公司正進(jìn)行積極重組其未來基本面將會(huì)發(fā)生較大的變化有望扭虧或摘帽而股價(jià)仍然超跌的，這樣的品種是值得進(jìn)一步關(guān)注的；反之，也有相當(dāng)?shù)腟T上市公司重組工作并不順利，或基本面無較大改觀，或繼續(xù)虧損退市的可能性很大，其股價(jià)的下跌是對(duì)本身價(jià)值進(jìn)一步貶值的反應(yīng)，投資者不能盲目對(duì)這樣的超跌股進(jìn)行抄底。
同樣的，對(duì)于啤酒花這樣的問題股，其實(shí)質(zhì)性的問題在解決之前，本身仍面臨很多不確定因素，即使有反彈，也不宜貿(mào)然介入。
當(dāng)然，目前投資者最關(guān)注的超跌板塊仍屬于科技板塊，在揣摩了主力的意圖后，我們認(rèn)為，超跌科技股行情的資金建倉時(shí)間從11月7日就開始了，當(dāng)時(shí)湘計(jì)算機(jī)的漲停板就是個(gè)標(biāo)志。顯而易見，這些資金是有備而來的，對(duì)大勢(shì)的把握也較靈敏。但我們也認(rèn)為，主導(dǎo)這次超跌股行情的資金基本上屬于非主流資金，這也決定了超跌股反彈行情的持續(xù)性和力度將不會(huì)很大。大盤如要轉(zhuǎn)勢(shì)，仍要靠主流資金引導(dǎo)的大盤藍(lán)籌股的再次啟動(dòng)。當(dāng)然，就目前而言，超跌股的行情處于啟動(dòng)的初期，在盤面上就會(huì)體現(xiàn)出超跌股全面反彈的特點(diǎn)；但隨著行情的進(jìn)展，超跌個(gè)股分化的趨勢(shì)會(huì)越來越明顯。所以，短期內(nèi)超跌股行情不會(huì)很快結(jié)束，投資者可以重點(diǎn)選擇投資價(jià)值相對(duì)較高的個(gè)股進(jìn)行參與。
民安證券馮樂寧
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