浙江利捷

                 波動區間 成交量（萬股）換手率（%）占全天成交比例

集合競價	6.23	6457.38	5.05	8.57

1分鐘市場表現	6.11—6.48	14319.24	11.19	53.82

5分鐘市場表現	6.11—6.48	26602.37	20.79	35.28

15分鐘市場表現	6.11—6.48	43439	33.96	57.63

30分鐘市場表現	6.11—6.48	52976.13	41.41	70.27

60分鐘市場表現	6.11—6.48	61337.66	47.95	81.37

半天市場表現	6.11—6.48	67807.12	53	89.94%

全天市場表現	6.11—6.48	75386.31	58.93	100%

　　備受市場關注的超級大盤股長江電力終于在投資者的期望中成功登入二級市場，其集合競價6.23元，換手率高達5.05%，就足以說明市場對該股積極的預期。在投資者的追棒下，該股換手急劇增大，前5鐘換手率高達20.79%，同時也創下了該股全日的最高價6.48元。之后該股雖然有再度上試6.48元的機會，但是由于缺乏其他藍籌股尤其是其他電力股的配合，該股最終只能逐波回落，尾盤以略低于開盤價的6.18元收盤。綜合該股上市首日的表現及該股的基本面，我們認為其后市仍有表現機會，尤其是股價在6元下方套利機會更大，操作上可逢低吸吶。

　　第一，從基本面來看，長江電力未來十年有望成為世界上最大的水電公司。該公司是中國三峽總公司所屬唯一從事電力生產經營的公司，擁有全國最豐富水力資源。依托實力強勁的母公司"建設三峽、開發長江"，通過上市資本運作，實施持續收購三峽電站投產的發電機組及其他優質發電資產，預計2004年發電量可達324億度，如果到2010年全部收購三峽機組，屆時裝機可達2000萬千瓦，預計九年間公司規模復合增長率25%。據預測，該股2003年每股收益將是0.24元，2004年則會達到0.34元，屬于典型的績優藍籌股。從股價來看，長江電力的發行價為4.3元，并且對股東允諾每年收益的50%以上進行分配，其發行時已被機構熱烈追捧，刷新多項發行記錄。顯然，該股較為符合基金的價值投資理念，合理的定價應該在5.5元至6.5元之間。第二，換手率相當充分，機構介入明顯。盤口觀察，該股第一筆拉高建倉2000多萬股后股價就停滯了，任由原始籌碼把價格打下來。很顯然在巨單拋壓下，在集合競價高開下，敢于承接者絕對有備而來的大機構。之后股價在6.15元附近，開始產生大量買單，價格開始有所回升，并創下了全日最高價6.48元。該股全日換手高達58.93%，創下了近期新股的換手新高，而且是在目前市道如此低迷的情況下，更是意義非凡。該股的換手率是寶鋼股份、中國石化、中國聯通等大盤股不能比擬的，我們唯一能找到的是最近上市的南方航空。南方航空，10個億的流通盤，上市首日也是沖高回落，同樣以一根小陰線報收，但是其換手率卻高達58.81%，和長江電力基本相當。就其走勢而言，南方航空不但沒有在大盤創新低的過程中走低，反而逐波走高，目前仍有10%左右的漲幅。因此，對比南方航空，我們認為長江電力的質地似乎更勝一籌，而作為大盤股同是也是電力板塊的旗幟，其市場影響力更大，更適合大機構的運作，后市機會不可小視。操作上，我們議投資者在6.15元左右適當建倉，在6元以下積極建倉。