昨日，滬深Ａ股呈震蕩下行走勢(shì)，上證指數(shù)全天收出了十幾點(diǎn)的中陰線，報(bào)收于1316點(diǎn)，再度向1300點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口靠近。長(zhǎng)江電力上市的開盤價(jià)雖然略微偏高，但仍吸引了大量資金介入，該股全天的成交金額近47億元，占滬市當(dāng)日成交總量的50％多。盤中雖有少數(shù)個(gè)股依舊維持強(qiáng)勢(shì)反彈走勢(shì)，但大部分個(gè)股的拋壓又有加重跡象。長(zhǎng)江電力的上市還是給市場(chǎng)資金面帶來(lái)了明顯的壓力。

　　從近期市場(chǎng)的交易狀況分析，上證指數(shù)于11月13日探低1307點(diǎn)后有所回穩(wěn)，成交量逐步萎縮，市場(chǎng)殺跌動(dòng)力明顯減小，但弱勢(shì)格局仍沒(méi)有明顯改觀。由于市場(chǎng)投資理念逐漸轉(zhuǎn)變和證券投資基金操作藍(lán)籌股示范效應(yīng)的影響，場(chǎng)內(nèi)資金漸漸向藍(lán)籌股和大盤股集中，致使藍(lán)籌股的股價(jià)回調(diào)幅度有限，加之基金重倉(cāng)持有的股票有大資金呵護(hù)，股價(jià)的穩(wěn)定性較好，逐步被廣大投資者認(rèn)同。前期大幅下挫的績(jī)差股、問(wèn)題股則產(chǎn)生了一定程度的分化，其中部分券商和莊家重倉(cāng)被套的個(gè)股在股價(jià)深調(diào)和大盤回穩(wěn)之際產(chǎn)生了強(qiáng)烈的反彈欲望，近兩天太極集團(tuán)、上海梅林等少數(shù)個(gè)股出現(xiàn)的股價(jià)大幅快速回升的勢(shì)頭，也在一定程度上減緩了許多投資者的恐慌性拋售行為；但總體來(lái)看，績(jī)差股、問(wèn)題股的股價(jià)調(diào)整仍沒(méi)有結(jié)束，市場(chǎng)拋壓依然較大，尤其是近期開盤價(jià)偏高的中小盤新股、次新股也出現(xiàn)了明顯的下挫走勢(shì)，令大盤走勢(shì)變得錯(cuò)綜復(fù)雜。許多投資者一方面處于深深的被套狀態(tài)，另一方面還不敢在低價(jià)位大量抄底，觀望氣氛漸濃，也導(dǎo)致大盤做多能量較弱，個(gè)股反彈僅為機(jī)構(gòu)的短線行為。

　　從資金角度看，目前股市中證券投資基金三季度持倉(cāng)較重，可用資金應(yīng)不會(huì)很多，且持倉(cāng)較二季度進(jìn)一步趨于集中，因而基金可能關(guān)照的股票主要是重倉(cāng)股。對(duì)于重倉(cāng)股以外的其他股票，除了新上市的長(zhǎng)江電力外恐怕也無(wú)暇顧及，至于績(jī)差股和問(wèn)題股更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)地躲開，因此績(jī)差股和問(wèn)題股只有依靠原來(lái)的重倉(cāng)機(jī)構(gòu)做反彈或有新資金介入。由于市場(chǎng)環(huán)境的變化和市場(chǎng)投資理念的變化，做莊的難度在不斷加大，對(duì)于許多績(jī)差股和問(wèn)題股來(lái)說(shuō)，也許在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)有新的資金介入，個(gè)股被邊緣化的現(xiàn)象是在所難免的事情，新入市的資金將更多考慮上市公司基本面的條件和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行投資。另一方面，年終臨近，在總體資金面偏緊的狀況下，新股發(fā)行節(jié)奏并未明顯減緩，上市公司融資欲望依然強(qiáng)烈，除銀行股有較強(qiáng)的再融資欲望之外，武鋼股份昨日又公布了擬增發(fā)20億新股的再融資方案，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，將產(chǎn)生新的心理壓力。因此，在目前市場(chǎng)資金偏緊、新股發(fā)行和上市節(jié)奏不減的條件下，大盤恐怕還是難有太好的表現(xiàn)。

　　從技術(shù)角度分析，昨日上證指數(shù)借長(zhǎng)江電力上市摸高10日均線之后，就一路震蕩下行，尾盤以十幾點(diǎn)的陰線報(bào)收，表明長(zhǎng)江電力的上市未能給股市帶來(lái)明顯的改觀，大盤依然較弱。均線系統(tǒng)目前為空頭排列，股指受均線系統(tǒng)的壓制無(wú)力回升，短線技術(shù)指標(biāo)在低位趨于鈍化，表明市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)狀態(tài)，上證指數(shù)還有進(jìn)一步考驗(yàn)1300點(diǎn)支撐的可能性。海通證券李汝明