周二大盤高開低走，其中開盤后和收盤前的一個多小時內均出現了一波放量加速下跌的走勢，其它時間以縮量整理為主，最終均報收在次低位1316.56和3110.67點，跌幅達到0.87%和1.94%，成交金額94億和26億，其中長江電力共成交近47億，正好占據了滬市成交量的一半，但即使扣除該股的成交金額，同比都有所放大，總體表現為價跌量增的向下破位走勢。

　　周二有兩個焦點：一是長江電力終于上市，由于其定位高于筆者的估計，所以大盤加 速下跌當然不可避免，這一點筆者在周一的報告中說過了詳細的說明，實際上，目前超級大盤藍籌股的平均市盈率在18倍左右，如寶鋼是12倍；中國石化是18倍，中國聯通是22倍，而長電2003年每股收益預測是0.24元，那么18倍的市盈率定位就是4.32倍，其2004年每股收益預測是0.33元，其市盈率定位是5.98倍，也就是說即使按照2004年的盈利能力，它也不應該超過6元，故既然周二它的均價高達0.20元，等于已經把其未來兩年的成長預期都透支炒作了，可見其中期走勢很不樂觀，當然短線由于首日換手接近60%，可能還有一點的機會，這也是為何該股上市后其它電力板塊出現大幅跳水的根源所在.

　　二是近期表現出色的武鋼股份又公布了一個擬增發20億新股的公告，雖然它采取了全新的方式，尤其是向第一大股東以相同的價位增發12億，募集資金用于收購集團公司的優質資產，似乎比較公平，與其它只想流通股股東相比，確實是一大進步，但是起碼有兩個問題是要引起市場深思：一是質優公司再融資的積極性十分高，對主流機構而言，資金壓力很大；二是它的增發與市場最熱門的話題，國有股減持或者全流通有可通之處，至少武鋼股份如果此次增發成功，可以使它的國有股比例84%大幅下降至47%，而且由于其擬增發價有4.5元附近，而且凈資產只有2.25元，正好是翻了一倍，故很容易使我們產生聯想，如果寶鋼、中石化、上海汽車、揚子石化等等也均采取這樣的方式融資的話，市場能否具備這樣的承受力。

　　當然周二的下跌也不能完全歸就于這兩個因素，畢竟武鋼股份還是低開高走，逆勢上攻的，事實上技術面，大盤調整不充分，探底尚未完成是很清晰的，故并不排除利用消息面來推波助瀾，刺激技術面的一步到位，目前形勢很不可能，雖然上證指數并沒有創出新低，但深圳綜指卻很輕松的再次創出了新低，尤其是兩個B股指數均出現了大幅下跌，其中上證B指跌幅為2%，而深圳B指跌幅高達4%，破位的形態十分清楚，而這兩大指數又一直是年內大盤的先行指標，所以謹慎觀望依然是目前操作的主基調，倉重的投資者還必須以減磅為主，因為只要有了資金，底部來臨時，才可以輕松自如的抓住熱點板塊，否則的話，即使大盤從底部往上飆升，手中的持股也不一定有機會，這一點不但是在國內股市，實際上在國際上也是一樣的，對較大級別的行情而言，熱點總是與前一波行情是完全不一樣的，因為它必須避開追漲上一次熱點大量套牢的籌碼。

　　周二除了ST板塊有小幅反彈以外，上周科技股反彈的領漲品種上海梅林、青鳥天橋和湘計算機也有不俗的表現，恰恰這三個個股有兩個相同的特點：一是反彈初期持續放量；二是第一根長陽均是以漲停報收的，這兩點也是做反彈個股最必須注意的。