重倉(cāng)股大幅下跌 基金是否頂不住了 | |
---|---|
http://whmsebhyy.com 2003年11月18日 10:56 深圳商報(bào) | |
昨日基金重倉(cāng)股許繼電氣跌停,雙匯發(fā)展、深圳機(jī)場(chǎng)大幅下挫是不是基金也頂不住了 在長(zhǎng)江電力即將在今日上市的背景下,昨日大盤(pán)波瀾不驚。但基金重倉(cāng)股許繼電氣的跌停,以及基金重倉(cāng)股雙匯發(fā)展、深圳機(jī)場(chǎng)的大幅下挫,令投資者心里有些發(fā)毛:是不是基金也頂不住了?那么,此番部分基金重倉(cāng)股下跌是基金重倉(cāng)股補(bǔ)跌,還是調(diào)整倉(cāng)位呢? 許繼電氣突然跌停周一基金重倉(cāng)股許繼電氣的跌停引起了市場(chǎng)的關(guān)注。與此同時(shí),雙匯發(fā)展、深圳機(jī)場(chǎng)兩只基金重倉(cāng)股也落入了跌幅榜前列。 許繼電氣的下跌有些突然。該股早盤(pán)走勢(shì)還相當(dāng)穩(wěn)健,早市收盤(pán)跌幅僅為0.5%。午后開(kāi)盤(pán)不久,其股價(jià)突然下挫,而且期間成交量放大也相當(dāng)明顯,盤(pán)中抵抗力量也似乎沒(méi)有還手之力。近期該股走勢(shì)一直相當(dāng)穩(wěn)健,8月以后形成了明顯的上升通道。下跌之前絲毫看不出跌停的跡象。周一的跌停使得其上升通道完全瓦解。 許繼電氣前幾年業(yè)績(jī)一直保持同行業(yè)前列。今年前三季度各季度盈利分別為:1597.75萬(wàn)元,6277.1萬(wàn)元和4076.51萬(wàn)元。其中第三季度同比增長(zhǎng)12.67%。 基金重倉(cāng)股下跌的特征 首先,此次基金重倉(cāng)股下跌是近期第二次下跌。10月底,在券商重倉(cāng)股大面積跌停的影響下,部分基金重倉(cāng)股受到波及。如中報(bào)期間基金云集的華北制藥和中遠(yuǎn)發(fā)展均一度出現(xiàn)跌停。 第二,本次基金重倉(cāng)股下跌的同時(shí),另有兩只股票跌停,一只是即將創(chuàng)出連續(xù)跌停新紀(jì)錄的啤酒花,其目前連續(xù)下跌的跌停板數(shù)已經(jīng)達(dá)到11個(gè);另一只是保稅科技。 第三,尤其值得關(guān)注的是,兩只大幅下挫的基金重倉(cāng)股均被國(guó)泰基金公司的眾基金重倉(cāng)持有。如許繼電氣中報(bào)顯示,公司10大股東中有4個(gè)基金股東,其中三位基金股東來(lái)自于國(guó)泰基金公司,分別為金鑫基金、金泰基金和國(guó)泰金鷹,三只基金累計(jì)持有1058.92萬(wàn)股,占許繼電氣流通股5.447%。另一只大幅下跌的股票雙匯發(fā)展也是國(guó)泰基金公司的基金重倉(cāng)持有的股票。 第四,三只大幅下挫的基金,兩只是三季度基金重點(diǎn)減持個(gè)股,一只是重點(diǎn)增持個(gè)股。重點(diǎn)增持的是許繼電氣。許繼電器是是三季度基金金鑫和湘財(cái)合豐周期基金兩大基金的重倉(cāng)股(分列二基金10大持倉(cāng)之列),二基金累計(jì)持有該股734萬(wàn)股,其中多數(shù)是在三季度增持的,累計(jì)增持股數(shù)達(dá)到629.78萬(wàn)股。 基金在二季度大量增倉(cāng),估計(jì)一方面源于電力行業(yè)的景氣度上升,另一方面是公司二季度對(duì)一季度的環(huán)比大幅增長(zhǎng)。不過(guò)值得注意的是,三季度公司盈利環(huán)比又出現(xiàn)下降。 并非補(bǔ)跌行情 從各方面情況來(lái)看,我們認(rèn)為基金重倉(cāng)股此次下跌更多的因素是基金調(diào)整資產(chǎn)的行為,而不是基金重倉(cāng)股的補(bǔ)跌行情。是個(gè)別行情,不是普遍行情。 基金不會(huì)頂不住。相比券商資金而言,基金的資金沒(méi)有價(jià)格性、沒(méi)有季節(jié)性,這決定了基金可以長(zhǎng)期持有。另外,“基金的倉(cāng)位與股指成反比關(guān)系”的說(shuō)法有誤。筆者認(rèn)為,投資者應(yīng)當(dāng)注意到的是,基金做為管理層倡導(dǎo)的不斷擴(kuò)大的機(jī)構(gòu)投資者,不斷新增的基金會(huì)不斷地為基金群體輸入新的血液,另外,QFII也是基金價(jià)值投資的同盟軍。 更為重要的是,基金重倉(cāng)持有的核心資產(chǎn)正日益成為證券市場(chǎng)中流砥柱,但其市場(chǎng)價(jià)格仍未到位。今年前三季度盈利最多的50家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)528億元,約占盈利類(lèi)上市公司凈利潤(rùn)總額的52.27%。中國(guó)石化以148億元的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出其他公司的盈利劍?a target=_blank>華能?chē)?guó)際、中國(guó)聯(lián)通等9家公司凈利潤(rùn)均在10億元以上。不過(guò)該類(lèi)公司獲得的市盈率評(píng)價(jià)仍低于市場(chǎng)平均水平,這表明以?xún)r(jià)值投資為手段的結(jié)構(gòu)調(diào)整行情沒(méi)有完結(jié),核心資產(chǎn)定價(jià)仍然偏低。(中證資訊徐輝) |