廣州萬隆 黃永耀

　　由于大盤自1307點反彈以來，連續兩日收陽后本身技術上就有調整的壓力，加上藍籌股調整不充分，科技股受獲利回吐的壓力，而長江電力明天上市，使部份資金處于觀望，因而今日大盤的調整是屬于正常現象，而且港股和美股中午傳出深幅調整的消息，也使午后的拋盤增加，但市場下方的接盤依然較強，全日兩市股指基本在前一交易日收盤位置附近震蕩 ，盤中部分券商重倉股明顯活躍，成交金額雖出現一定萎縮，但市場心態比較平穩。

　　從走勢和圖形來看，今日大盤雖然調整，但指標和形態仍然是蓄勢整理，而最重要的是個股的活躍維持了短線的資金，明天只要長江電力開盤后不是高開低走那么股指將很快重新向上，事實上大盤在1350點下方整理完全是必要的，年底資金的緊缺，長時間熊市的影響，要大盤一下子轉強也是不現實，但只要平穩心態，看一看兩市已經出現不少20倍市盈率以下，市凈率在1.5倍以下的個股，那么抱著中線的心態介入就會很平衡，著名經濟學家蕭灼基教授也指出股民在目前80%套牢的情況下目前股市的上升空間很大，而社保基金領事長項懷成也稱目前50億可入市的社保基金還沒有全部進入股市，而埸外QFII正虎視眈眈，加上有我國國民經濟高速增長做基礎，美國經濟強勁復蘇，這只世界經濟的火車頭所帶動，中國股市的前景應該是向好。

　　近日市場最喜人的是個股出現輪炒而且比較活躍，不再是以往賺了指數難賺錢的"二八"現象，而今日盤面最大的特點是超跌股的反彈，券商重倉股的自救和沉寂已久的化纖板塊，再度借助WTO概念的走強，而在近日以超跌股反彈的行情中我們看到一個清晰的主線--券商重倉股的自救行情。如華夏證券第一重倉股太極集團的連續兩個漲停，今日兩市唯一漲停的金牛實業是申銀萬國的重倉股，深市漲幅居前的南寧糖業則是光大證券的重倉股。近日表現強勁的江淮動力是湘證券的重倉股，顯然，券商重倉股的反彈行情正有條不紊地展開。

　　這是因為由于市場歷經兩年多的熊市，各券商都已經陷入經營的困境，個別券商甚至有破產的傳聞出現。這個時候是券商最渴望資金的時候，而今年出臺了券商發債的政策對于身處水深火熱之中的券商來說無異于雪中送炭。但發債的一項最基本要求就是必須保持盈利，目前已經臨近年底，各券商能夠快速提高帳面利潤的最佳途徑無疑是拉抬自家的重倉股。而投資者如果有條件尋找去年年底券商重倉股走勢的數據，也會發現包括銀河證券，國泰君安、申銀萬國等國內實力券商的重倉股的走勢遠強于當時的大盤以及其它板塊。因而，臨近年底，我們有理由相信券商重倉股有可能掀起一波新自救行情。

　　由于目前已經進入價值發現時代，因此對于投資者來說，我覺得在選擇券商重倉股的時候最好仍是要堅持價值投資的理念，就選擇業績優良，股價偏低并且處于歷史底部的券商重倉股，畢竟對于這類股票，如果有優良的業績支撐，其進一步下跌的空間已經被封殺，即使年底券商不自救拉抬，日后隨著價值發現它也有大幅上升的潛能，故后市建議關注超跌嚴重的低價券商重倉股東方創業(600278）