張煒/一德證券

　　從本周初至今，上漲的板塊已經(jīng)不再單純是前期強勢的核心資產(chǎn)部分；尤其在擴容引發(fā)急跌的關(guān)口，投資績優(yōu)概念的市場取向受到新的挑戰(zhàn)。由于本周的上漲板塊中越來越多涵蓋了前期的超跌板塊，換言之，超跌板塊的分化日益明顯。而且與前期的超跌反彈有了較大的差別，所以值得投資者關(guān)注。

　　首先，市場中出現(xiàn)了超跌股和藍籌股共舞的局面，說明資金結(jié)構(gòu)上也許會出現(xiàn)一個短期的調(diào)整，或者說，市場的炒作熱點有可能將由“白馬股”的炒作轉(zhuǎn)移到“黑馬股”的炒作。這從近期ST板塊的分化走勢和今天科技股、鋼鐵股共同托舉大盤的特征中都會有所反映。其次，藍籌股是未來資金投向的重點，但是價值發(fā)現(xiàn)的含義并不是僅僅追隨其他機構(gòu)，特別是在年底披露績優(yōu)公告的同時，有可能會伴隨著上市公司再融資的消息，而這種消息的殺傷力絕對不能小看，因此，作為機構(gòu)投資者，也存在調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)的要求。再次，從上漲的核心資產(chǎn)板塊上看，已經(jīng)從業(yè)績最優(yōu)者的炒作轉(zhuǎn)移到了同行業(yè)低價股的炒作上，這也說明，市場資金承受的壓力日益增加，調(diào)整要求也隨之增長。

　　后市發(fā)展上，如果大盤失去領(lǐng)漲板塊，必然導(dǎo)致人氣的進一步渙散，從而繼續(xù)下跌；而如果1311點有一定支撐的話，則上漲的板塊必然不僅僅有藍籌股。