文/興安證券 樂(lè)松

　　在上周后半周大盤(pán)擊破上海市場(chǎng)前期1334點(diǎn)繼續(xù)創(chuàng)出1323點(diǎn)新低后，昨日并未深幅下探，而是有初步企穩(wěn)的跡象。昨日早市低開(kāi)5點(diǎn)，此后股指再次下探1322點(diǎn)支撐，下午峰回路轉(zhuǎn)，股指向上反彈延續(xù)至尾市，終盤(pán)以最高點(diǎn)收市，單日上漲4.89點(diǎn)，漲幅0.37%,成交金額56億，漲跌比約為3：4。漲幅居前的股票主要有兩類(lèi)，一是由前期的鋼鐵、石化類(lèi)個(gè)股變?yōu)? 上海航空、南方航空等航空股，中海發(fā)展、江西銅業(yè)等前期強(qiáng)勢(shì)股繼續(xù)領(lǐng)漲，而揚(yáng)子石化、寶鋼股份、鞍鋼新軋等繼續(xù)小幅上漲，二是以黑龍股份、國(guó)旅聯(lián)合為首的超跌股。大盤(pán)估計(jì)會(huì)以繼續(xù)震蕩筑底的方式完成最后的調(diào)整，本周大盤(pán)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的支撐位仍是1323和1303點(diǎn)，大幅下跌的可能并不大。

　　中線上看，上周大盤(pán)可謂驚心動(dòng)魄,前兩個(gè)交易日大幅上漲且成交放出自今年高點(diǎn)下跌以來(lái)的天量,上周成交量的繼續(xù)集中放大已經(jīng)表明在此位置多空分歧的加劇。從盤(pán)面上看，我們有充分的理由認(rèn)為目前位置是足夠“低”的。這從反映投資者盈虧最根本的指標(biāo)———平均股價(jià)可以看出。

　　到昨日收盤(pán)，距離歷史低點(diǎn)不足10%的股票的比例已經(jīng)達(dá)到37%，這一比例是1994年7月以來(lái)的最高值。同時(shí)有21.8%的股票創(chuàng)出歷史新低。以上這些數(shù)據(jù)對(duì)于一個(gè)只能做多才能贏利的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)是觸目驚心，可見(jiàn)如果沒(méi)有巨大的外部利空因素推動(dòng),股市繼續(xù)大幅度下跌的動(dòng)力已經(jīng)微乎其微了。

　　我們認(rèn)為，中線反彈行情已經(jīng)拉開(kāi)序幕，市場(chǎng)恐慌情緒進(jìn)一步放大已促進(jìn)底部形成，主流資金的進(jìn)場(chǎng)，將引導(dǎo)行情擺脫下降趨勢(shì)，進(jìn)入一個(gè)震蕩向上的周期。現(xiàn)在的1300點(diǎn)有可能類(lèi)似1997年5月至1999年5月之間的1000點(diǎn)，所以任何因循守舊的觀點(diǎn)都是不足取的。