此前股市中漲勢最好的行情當(dāng)數(shù)藍(lán)籌股行情，大盤藍(lán)籌股已成為近期市場資金追逐的重點(diǎn)對象，揚(yáng)子石化、寶鋼股份、中國聯(lián)通、齊魯石化等已連續(xù)創(chuàng)出新高。在市場人士開始推崇價(jià)值投資理念之后，股民們也紛紛將虧損50％以上的股票割肉去追漲藍(lán)籌股，藍(lán)籌股重新煥發(fā)出今年強(qiáng)勢行情的“第二春”，投資藍(lán)籌股似乎已經(jīng)成為一種時(shí)尚和潮流。可是，這種如火如荼的藍(lán)籌股行情，卻無法解釋筆者心中的一些疑問。

　　質(zhì)疑之一：藍(lán)籌股業(yè)績的真實(shí)性。中國股市中曾誕生過很多顯赫一時(shí)的藍(lán)籌股，如瓊民源、銀廣夏、鄭百文、藍(lán)田股份、億安科技等。這些著名的藍(lán)籌股，曾經(jīng)吸引了無數(shù)崇尚價(jià)值投資的股民前赴后繼地高價(jià)買入，結(jié)果卻是讓所有相信這些藍(lán)籌股的投資者買回一個(gè)傾家蕩產(chǎn)的教訓(xùn)。

　　質(zhì)疑之二：藍(lán)籌股業(yè)績的持久性。除了上述那些弄虛作假的藍(lán)籌股以外，中國股市中確實(shí)存在一些業(yè)績優(yōu)良，而且貨真價(jià)實(shí)的績優(yōu)股，但是其業(yè)績的優(yōu)良并不能保持長久。如中國嘉陵、濟(jì)南輕騎等，一年績優(yōu)、兩年績平、三年“戴帽”“戴星”的現(xiàn)象在股市中比比皆是。

　　質(zhì)疑之三：藍(lán)籌股是回報(bào)，還是索取，真正意義上的藍(lán)籌股并不是公司規(guī)模大、流通股本大、業(yè)績優(yōu)良、市盈率低等。藍(lán)籌股的最關(guān)鍵標(biāo)志在于其有高額的回報(bào)。在一些國外成熟的證券市場中，真正的藍(lán)籌股每年都會(huì)派發(fā)高額紅利的。投資者可以把股票當(dāng)做儲(chǔ)蓄之外的一種投資手段，通過5年、10年或幾十年的持有來領(lǐng)取上市公司的高息紅利。再反觀國內(nèi)股市中的藍(lán)籌股，大多不思回報(bào)，只想索取。有些公司雖然分過紅利，但是圈起錢來同樣是獅子大開口，分配給投資者的紅利還不到要圈資金的一個(gè)零頭，這能算是有高額回報(bào)的藍(lán)籌股嗎？

　　質(zhì)疑之四：藍(lán)籌股行情到底是投資價(jià)值的發(fā)現(xiàn)呢？還是投機(jī)價(jià)值的發(fā)掘呢？試問參與藍(lán)籌股行情的有多少人是真正打算長期持有領(lǐng)取上市公司的高息紅利。相信一定有，但也一定是鳳毛麟角，絕大多數(shù)投資者只是想從中博取差價(jià)利潤。如果說藍(lán)籌股行情只是投機(jī)價(jià)值發(fā)掘的話，那么，這種發(fā)掘不可能永無止境的。投資者在火紅的藍(lán)籌股行情中，實(shí)在應(yīng)該給自己留下一分清醒。

　　尹宏���