今日深滬股市再度因為科技股的暴跌而大幅下挫，股指在早盤跳水以后一直在1350點上方窄幅震蕩，鋼鐵、石化、有色金屬等強勢板塊很快就擺脫了大盤下跌的影響繼續(xù)震蕩上行，科技股、次新股、ST股等績差股卻一輪又一輪地殺跌，收盤時100多只股票跌幅超過7%。慘烈的下跌不僅對市場投資理念形成極大的沖擊，更讓眾多持有類似股票的投資者不知所措，這些個股真的就完全沒有機會了嗎？

　　對于科技股的下跌，除了價值投資的影響以外，最合理的解釋是深交所恢復新股發(fā)行對其產生較大的沖擊。因為一旦恢復，深交所的市場定位就是中小企業(yè)融資的場所，科技板或者說就是創(chuàng)業(yè)板，大量有科技概念的小盤股上市，勢必對現(xiàn)有的科技股形成沖擊。理由有兩個：第一，現(xiàn)有的所謂科技股大多并不是嚴格意義上的科技股，更不是具有良好成長性的科技股，因此未來的市場定位沒有理由高于深交所新上市的科技股。其次，深交所上市的新股大多不會有太好的基本面和業(yè)績支撐，因此發(fā)行價和上市定位都不會太高。

　　一個有用的參照物就是近期在主板上市的小盤新股，比如力元新材(600478)，主營電子元器件，流通盤4000萬股，三季度每股收益0.163元，上市就跌破10元，目前股價在7元多；今日上市的新華光，生產信息材料，總股本7000萬股，中期每股收益0.11元，股價10.70元，這樣的個股如果在網絡股受追捧的時候上市定價不超過20元都很難。可見市場環(huán)境的改變已經使得新股上市定位，尤其是科技股的定位明顯回落，它反映了市場投資理念的成熟。

　　如果沒有科技板的出現(xiàn)，科技股本身在相互比價關系保持穩(wěn)定，價值衡量標準不受沖擊的情況下，維持相對相對偏高的股價還是有可能的。但科技板一出，科技股在兩面夾擊下就很難繼續(xù)高高在上了。從這個意義來說，科技股的價值回歸已經不可逆轉，也就是說，多數業(yè)績一般的科技股年內的高點很有可能成為未來的歷史高位，持有此類股票的投資者必須打消股價重新大漲獲得解套的幻想。

　　但需要提醒的是，這些個股在暴跌以后同樣可能有報復性的反彈，這就是減虧減倉的良機。一般來說，首次真正的反彈力度最強，隨后的反彈越來越弱，等到深交所恢復發(fā)行，大量的小盤股蜂擁而來，現(xiàn)有的科技股再度炒作的機會就更小。而且近期科技股和次新股的整體下跌也勢必出現(xiàn)"將臟水和孩子一起潑掉"的問題，具有慧眼的投資者正好可乘機買入廉價的籌碼。需要注意的是介入時機，不要在拋壓沉重的時候逆勢做多，短線風險不容忽視。(國信證券肖建軍)