上海益邦 余雷

　　近期大盤已出現逐漸走穩的態勢，但科技股卻一路下跌，沒有什么象樣的反彈。昨日天利高新、華冠科技、兆維科技、電廣傳媒、創智科技、福地科技等出現在跌幅的前列，成為大盤下挫的主要動力。

　　科技股為何一直一蹶不振呢？筆者認為，主要有以下原因：

　　首先，目前市場上缺乏真正業績優秀又具有成長性的科技股。前幾年科技股是市場熱點的時候，很多上市公司為趕時髦，在名稱里加上“科技”兩字，實際上科技含量并不高。而國外如微軟之類的優秀科技類上市公司，業績增長迅速，股東在幾次分紅后就收回了投資。而在國內A股市場上，很多科技股高價、高市盈率發行，上市后業績就大幅下滑，給流通股東的回報很少。比如某通信股，21元的發行價，今年前三季度每股收益僅0.02元，怎么能夠支撐較高的股價呢。尤其在目前崇尚業績和藍籌的背景下，科技股受到市場拋棄就在情理之中。

　　其次，有關深圳將打包發行小盤股(主要是科技股)以及未來創業板將開設的傳言也打擊了科技股，一旦未來果真實施，將有一大批成長性較好的小盤科技股上市，比較之下，目前科技股價位就顯得偏高了。

　　再從科技股的股本結構看，國有股占的比重不大，不少還是民營企業，這樣一來，若以后國有股減持的話，流通股股東沒有多少實惠。

　　還有，前幾次大行情主力拉動的都是科技股，這樣，投資者就普遍看好科技股，但機構總是和大眾反著做，現在偏偏就不做科技股，而市場強者恒強、弱者愈弱的馬太效應是普遍存在的，尤其是個股一旦破位，平倉止損盤就會涌出，這就造成科技股不斷呈現波段式下跌。另外，近期赴美采購團大量采購了美國科技含量較高的設備，一方面表明我國離世界先進技術還有較大差距，另一方面對國內科技公司的產品銷路可能有一定影響。

　　科技股連續下跌對大盤造成一定的負面影響，尤其是今年9月下旬以來，清華同方、海虹控股等科技股的大幅下跌是上證指數失守1400點的主要做空動力。而近日大盤上漲的動力主要是以寶鋼股份、中國聯通為代表的大盤藍籌股，科技股的下跌一定程度上抵消了藍籌股上漲對股指的影響，但由于權重不大，所以影響的幅度不是很大。未來科技股是否會出現轉機呢，筆者認為超跌反彈隨時可能展開，但難以產生大的行情，真正啟動可能要等到市場面產生變化以后。

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