B股市場牛氣十足，在A股市場尚未最終結束熊市調整的時候，已經率先進入牛市行情之中。也漸漸成為近期投資者關注的焦點。從今日的消息面看，上工股份增發不超過1億股境內上市外資股(B股)，日前已獲中國證監會核準。這標志著B股市場恢復了再融資功能，對B股市場的發展意義重大。今日深滬兩市B股一改昨日倦容再次出現上揚，市場人氣也得到有效激活，可以說增發擴容功不可沒。

　　B股增發的啟動,預示著B股市場的融資功能開始恢復。自2000年10月雷伊B首次增發，滬深B股市場擴容停滯已達三年之久。上工股份此次定向增發B股的消息給市場吹暖風，讓投資者對近期的B股市場更加關注，信心大增。

　　B股市場恢復融資功能有兩點重大的意義，同時確立了B股的大牛市行情。

　　意義之一：地位的提高，身份的確認。之前對于B股市場有很多的說法，一會兒要和A股合并，一會兒要和H股合并，總之就是不想讓B股獨立存在，好象成了累贅，成了棄兒。今天上工B的增發實質上已經明確表明要將B股市場重新發展壯大，作為一個獨立的市場存在，這是一個重大的利多政策信號，是大牛市的重要支撐。

　　意義之二：資源優化配置，市場倍添生機。擴容之后，B股市場中將不斷引進新鮮的血液，形成良性的循環，不斷有高質量的上市公司出現，這樣才能吸引眾多的中外資金的介入。上市公司是證券市場的基石，在目前的價值投資理念下，資金將不斷向優質的上市公司聚集，資金的堆積當然能夠形成積極向上的大行情。

　　以上我們闡明了增發將推動B股市場的走牛，那么另外還有沒有其他因素來造就這輪大牛市呢？

　　其一，B股市場中有不少快速增長行業的龍頭企業，入長安汽車、中集、赤彎等等，目前深圳B股市場目前平均市盈率僅為17倍左右，雖然滬市B股整體市盈率在30倍，但是部分績優股仍維持10多倍的市盈率，具有較高的投資價值，同時和A股之間有一個價差，具有向上牽引的作用，這一點受到中外資金的關注。

　　其二，香港市場的長期走強對B股有較大的推動作用。香港市場受到外資的重點關注，表明隨著中國經濟的高速增長，國外資金對中國的資產相當看好，只不過由于外資無法順利投資A股，只能選擇港股，當港股上漲到一定程度之后，有部分資金會流入到B股市場中，屆時這么小規模的B股市場將出現雞犬升天的現象。

　　綜上所述，我們認為投資者在把握滬、深兩市B股內在特征的基礎上，目前可以積極地參與到B股的運作中去。預計總共只有110家個股的兩地B股市場將是下階段最具有操作價值的市場。我們認為，在上漲面前要保持清醒的頭腦，把握兩市B股行情的特點，有助于投資者在后市的行情中取得最大的收益。隨著B股價值發掘性行情的進一步深入，B股行情中的更加注重價值成長，因為它和國際更接軌，在此我們向投資者推薦(200024)招商局。

　　績優藍籌成長股，目前公司已形成了以房地產、能源與基礎設施等為主營業務的產業結構，其中能源和基礎設施業務保證了公司現金狀況良好，房地產業務的發展勢頭良好，目前是國家一級綜合房地產開發企業，被評選為業內十強，日前公司競得上海松江區的一塊地皮，將成為公司向全國謀求進一步發展的重要舉措。

　　技術面來看，招商局B三角形整理結束并向上突破，經周二回抽確認之后再度上行。近期招商局A股將配股，募集資金后將有利于2004年業績的提高，但B股的流通盤并沒有擴大，因此對于招商局B來說是一個利好。該股短期有望展開向上拉升行情，投資者可重點關注。