北京首放

　　周三上工股份(600843)上工股份今日刊登招股說明書,將向特定的境外機構(gòu)投資者配售不超過1億股B股。上工股份此次定預(yù)計募集資金不超過5000萬美元,計劃收購德國DA公司以及利用DA技術(shù)建設(shè)電腦特種工業(yè)縫紉機項目，上工股份收購DA公司后,有望進入世界縫制設(shè)備行業(yè)的前三名，上工股份十點半復(fù)牌后A股與B股齊齊封住漲停板。

　　一石激起千層浪，B股增發(fā)的啟動,預(yù)示著B股市場的融資功能開始恢復(fù)。自2000年10月雷伊B首次發(fā)行6000萬股B股并于當年11月行使900萬股B股超額配售權(quán)后,滬深B股市場擴容停滯已達三年之久。由于長期沒有新鮮血液注入，滬深兩市B股市場幾乎被人們遺忘，只是在2001年B股市場向境內(nèi)個人投資者開放引發(fā)2.19B股井噴行情，隨后再次歸入沉寂兩市B股指數(shù)展開了長達兩年之久的持續(xù)下跌調(diào)整行情。時隔多年,B股市場擴容重新啟動意義重大，B股市場迎來了新的春天。

　　首先，B股市場重發(fā)新股，在激活市場后將吸引新多資金不斷加盟，不斷制造獲利機會。一個證券市場沒有融資功能是不正常的，這樣的市場將會逐步的萎縮直至消亡。這次上工股份增發(fā)B股標志著B股發(fā)行市場重新啟動，為其恢復(fù)融資動能打下基礎(chǔ)。畢竟目前B股市場只有110億元的流通市值，還是一個很小的市場，發(fā)展空間巨大，只要政策面大力支持，這個市場必將吸引到大量的國際資本關(guān)注。新多資金的進場就意味著新的機會出現(xiàn)，因此，上工股份增發(fā)B股也只是一個開端，B股市場真正的大發(fā)展階段還沒有開始，后面的機會將更加誘人。

　　其次，除了發(fā)行新股之外，B股市場本身有孕育著走強的契機。由于長期停止發(fā)行新股，資金不斷流出，造成B股市場走勢持續(xù)低迷，但期間B股市場的優(yōu)秀上市公司并沒有停止發(fā)展，這樣就出現(xiàn)了大量的低市盈率B股股票。兩市B股市場整體平均市盈率長期在十幾倍徘徊，投資價值顯而易見，尤其是深市B股市場，前期有多只個股市盈率在10倍之下。而今年價值投資理念大行其道，各路資金圍剿藍籌股。香港股市低市盈率的國企股被大肆炒做，而兩市B股市場市盈率水平與港股最為接近，因此也面臨著同樣的機會。

　　第三，外資并購有望借助這一契機大規(guī)模展開。今年以來先后有維科精華、*ST樺林、二紡B、賽格三星等多家上市公司公告向外資轉(zhuǎn)讓國有股，總的來看，這一趨勢有明顯的加速跡象。目前在國資改革大潮之下，境外資本正在借勢加速進入國內(nèi)，特別是進入國內(nèi)上市公司。而B股市場重新發(fā)行新股啟動，將有助于上市公司更直接的引進外資大股東，為更大規(guī)模的外資并購打下良好的基礎(chǔ)。

　　從近期的市場表現(xiàn)來看，深圳B股已經(jīng)進入主升浪階段，很大的原因是深圳B股上市公司整體業(yè)績更為優(yōu)良，市盈率更低。深圳B股交易以港幣計價，在人民幣升值壓力不斷增大的背景下，港幣也同樣存在著升值預(yù)期，造成投資者對深圳B股的大力追捧。而滬市B股走勢則明顯偏弱，同樣也是受到因為人民幣升值預(yù)期和美元貶值影響。但我國政府官員已經(jīng)多次明確表態(tài)要保持人民幣匯率穩(wěn)定，確保不升值，因此前期滬市B股被恐慌拋售就帶有明顯的非理性成分。而近期滬市B股也出現(xiàn)強勁反彈走勢，是一種典型的價值回歸行情，并且這一趨勢有進一步強化的跡象。美國經(jīng)濟出現(xiàn)強勁增長是直接導(dǎo)致上海B股出現(xiàn)反彈的誘因。剛剛公布的美國第三季度GDP增長高達7.2%，遠遠高過市場預(yù)期，創(chuàng)1981年來新紀錄。而美國政府多次強調(diào)維持強勢美元政策也導(dǎo)致美元近期出現(xiàn)一定程度的反彈。美元的反彈是引發(fā)上海B股出現(xiàn)反彈的外部因素。從近期主力資金重點炒做的熱點來看，深市的純B股和滬市的績優(yōu)B股成為領(lǐng)漲的龍頭品種。由于資金介入堅決，因此雖然目前這些個股已經(jīng)有了可觀的漲幅，但其市盈率水平仍然明顯偏低，后市還值得投資者關(guān)注。