近期大盤(pán)強(qiáng)烈反彈，最高沖到1412點(diǎn)上方，成交量也顯著放大。從盤(pán)面看，石化板塊、汽車(chē)板塊、鋼鐵板塊率先啟動(dòng)，相關(guān)個(gè)股漲勢(shì)如虹，成為大盤(pán)反彈的三大熱點(diǎn)。

　　一、石化板塊迎來(lái)增長(zhǎng)高峰

　　三大熱點(diǎn)當(dāng)中，石化板塊率先發(fā)力，儀征化纖、三星石化漲停，揚(yáng)子石化、中國(guó)鳳凰 、吉林化纖等緊隨其后，成為大盤(pán)反彈的急先鋒。從產(chǎn)品價(jià)格、裝置開(kāi)工率、投資活躍程度等方面看，石化工業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，一般是7-9年為一個(gè)周期。最近幾次高峰期分別出現(xiàn)在1979年、1988年和1995年，因此，按照行業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律，2002-2004年應(yīng)該是石化行業(yè)周期的繁榮期。但是，由于亞洲金融危機(jī)和美國(guó)“9.11”事件的影響，全球原油價(jià)格和石化產(chǎn)品的價(jià)格都被推至歷史的底部，部分石化項(xiàng)目也被迫推遲上馬，原有的發(fā)展周期被打亂，2002年開(kāi)始進(jìn)入新的上升周期，因此，本次發(fā)展周期的高峰期將延后到來(lái)。預(yù)計(jì)在未來(lái)2-3年內(nèi)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，全球?qū)κ�化產(chǎn)品的需求將進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段。由于下一個(gè)石化周期的高峰將出現(xiàn)在2004-2005年左右，因此上市公司基本面將持續(xù)向好。

　　二、汽車(chē)板塊并購(gòu)題材豐富

　　作為備受市場(chǎng)關(guān)注的龍頭行業(yè)，汽車(chē)板塊功不可沒(méi)。生產(chǎn)重型汽車(chē)的北方股份漲停，福田汽車(chē)、上海汽車(chē)、一汽轎車(chē)、江鈴汽車(chē)都沖上了漲幅榜前列，極大地激發(fā)了市場(chǎng)人氣。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年以來(lái)涉及重組并購(gòu)的汽車(chē)企業(yè)在今年5月份的總產(chǎn)量占到了該月汽車(chē)總產(chǎn)量的35%。其中卡車(chē)行業(yè)受重組的影響最大，其重組企業(yè)的產(chǎn)量占到了該子行業(yè)的一半以上，達(dá)到52.9%。這主要是因?yàn)橹亟M企業(yè)中包括了市場(chǎng)占有率較高的東風(fēng)汽車(chē)公司、中國(guó)重型汽車(chē)集團(tuán)、重慶紅巖汽車(chē)有限公司以及陜西汽車(chē)集團(tuán)。客車(chē)行業(yè)中產(chǎn)能較為分散，所以使重組并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)量與全行業(yè)相比只占到29.7%；轎車(chē)行業(yè)受重組的影響最小，重組企業(yè)產(chǎn)量只占到27.9%。這可能是因?yàn)樵谵I車(chē)行業(yè)重組并購(gòu)安排中組建新的合資企業(yè)比較多，而新組建的合資企業(yè)短時(shí)間內(nèi)還形不成太大的產(chǎn)能；另外如北汽現(xiàn)代、東風(fēng)悅達(dá)起亞等公司的產(chǎn)量還受到零部件配額的限制。因此，重組與并購(gòu)將為汽車(chē)板塊提供豐富的炒作題材。

　　三、鋼鐵板塊業(yè)績(jī)最優(yōu)

　　受到寶鋼股份的帶動(dòng)，鋼鐵板塊表現(xiàn)也表現(xiàn)良好。韶鋼松山、首鋼股份、馬鋼股份等都有不俗表現(xiàn)。從基本面看，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是鋼鐵業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)因。2003年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到23562億元，同比增長(zhǎng)9.9%，比去年同期加快2.3個(gè)百分點(diǎn)，雖然遭遇“非典”，但全年GDP增長(zhǎng)仍有望達(dá)到8%左右。同時(shí)，2003年國(guó)家總投資持續(xù)保持較高增長(zhǎng),預(yù)計(jì)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)12%左右。同時(shí)，外資正加速進(jìn)入我國(guó)，預(yù)計(jì)2003年實(shí)際利用外資可達(dá)20%以上的增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)需求總量與結(jié)構(gòu)的升級(jí)，鋼鐵工業(yè)進(jìn)入一個(gè)新增長(zhǎng)周期。2002年全年，我國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量高達(dá)2.07億噸，鋼材價(jià)格也在板材帶動(dòng)下強(qiáng)勁復(fù)蘇，平均價(jià)格同比上漲9.4%，各主要鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)都得到了大幅度提升。如韶鋼松山2003年1-9月每股收益高達(dá)0.7618元，每股凈資產(chǎn)為4.7432元，調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)為4.7148元，凈資產(chǎn)收益率為16.06%。這說(shuō)明鋼鐵板塊的業(yè)績(jī)是三大熱點(diǎn)當(dāng)中最優(yōu)秀的。

　　從操作上看，目前大盤(pán)走勢(shì)性質(zhì)還處于報(bào)復(fù)性反彈階段，是否真正見(jiàn)底還值得進(jìn)一步觀察。因此，投資者目前不要追高，待部分個(gè)股股價(jià)回落到均線附近在做關(guān)注。