萬國測評魏勇

　　今日大盤一舉突破10日、20日、30日三根重要的均線，成交量明顯放大。上半年表現(xiàn)卓越的汽車、鋼鐵、石化和金融等五朵金花今天再度綻放，全線上揚，成為推動股指強勁上揚的主要動力。寶鋼股份、上海汽車、揚子石化、鞍鋼新軋和太鋼不銹等大盤藍籌股再創(chuàng)今年新高。今日股指大幅上揚的同時成交量也急遽放大，一舉突破160億，明顯大于10月10日的 86.6億和22日的103.8億，大盤呈現(xiàn)量“價”齊升的可喜局面。我們由此初步判定，大盤已經(jīng)探明階段性的底部，雖然短線不排除出現(xiàn)震蕩的可能性，但是大盤逐步推高將成為今后的主旋律。

　　刺激大盤強勁上揚的原因很多，我們認為其一從宏觀面上講，三中全會提出大力發(fā)展資本市場的政策，為長期低迷的股市送來了陣陣暖意；其二從資金面上看，由于央行近期通過公開市場短期逆回購操作投放200億資金和近期200億票據(jù)即將到期，使得短期資金面的壓力得到了緩解。最近參與長江電力網(wǎng)下申購的大量資金中的一部分明日也將回流股市，為大盤后市的再度上揚提供動力，這一點可以從近期7日、14日和28日的回購利率下調(diào)中得到驗證；其三，溫和的通貨膨脹將推動股市進一步上揚，由于今年以來鋼鐵、水泥、有色金屬、棉花和農(nóng)產(chǎn)品等基礎(chǔ)性原材料價格持續(xù)上揚，使得經(jīng)濟發(fā)展進入了溫和通脹的時代，上市公司的整體業(yè)績將會出現(xiàn)明顯的提升，其股價也將隨之水漲船高。除了上述原因，我們認為推動股指近期上揚的一個更加重要的原因是經(jīng)濟走勢和股價波動出現(xiàn)了嚴重的背離。最新公布的1139家A股上市的三季度季報顯示，其平均主營業(yè)務(wù)收入、平均主營業(yè)務(wù)利潤和平均凈利潤分別同比上漲28.07%、30.15%和34.05%，而滬深兩市的平均股價卻從9.01元下跌到6.58元，股價的低迷與上市公司業(yè)績的上漲出現(xiàn)了嚴重的背離，因此個股將會朝其合理的價格進行回歸。

　　近期股指出現(xiàn)了強勁的上揚，但在操作上應(yīng)注意板塊輪動，鋼鐵、石化等大盤藍籌股由于近期漲幅較大，部分個股如揚子石化、寶鋼股份等出現(xiàn)放巨量的跡象，短線有可能出現(xiàn)震蕩，建議投資者后市可密切關(guān)注封閉式基金、次新股和超跌股。