當前做空瘋狂的一個表現是把股市看成只跌不漲的股市。10多年來，中國股市歷史上以往出現五連陰的時候只有2次，分別是1994年和1995年各1次，而出現五連陰以上的時候為零。在僅有的兩次五連陰行情中，其后都出現了爆發性很強的反轉行情(1994年“8·1”行情和1996年大牛市)。從股市歷史規律看，當前的五連陰說明什么呢？說明至少11月份股指會要收陽，甚至有可能就此出現反轉行情。在五連陰的時候做空，特別是在10月的最后一個星期做空，在股市的歷史大底區域割肉，這意味著什么？

　　當前做空瘋狂的另一個表現是不顧上市公司基本面的積極變化。據對截至10月29日深滬兩市已披露三季度報告的1000家上市公司的統計，今年前三季度平均實現主營業務收入137601萬元，平均實現主營業務利潤27132萬元，平均實現凈利潤8240.47萬元。對其中具有可比性的983家上市公司業績的比較顯示，主營業務收入、主營業務利潤和凈利潤比去年同期分別增長29.13%、25.65%、34.32%。上市公司基本面的這種積極變化，無論怎么說，都不能成為做空的理由。

　　當前做空瘋狂的還有一個表現是不顧二級市場的股價已為多年來最低。按10月28日收盤計算，兩市1254只A股加權平均股價為6.98元，跌破7元整數關口，創下“5·19”行情以來新低。目前，滬深兩市低于5元的股票已超過200只，其中4只A股股價不到3元。而按10月30日的收盤價計算，股價就更低了。

　　與此相反，受中石油(857)及中石化(386)兩大成分股升勢推動，10月28日香港恒生國企指數成功突破3800點水平，創下6年以來新高。特別值得注意的是，10月29日，青島啤酒H股股價升至10港元，該價格折為人民幣后，比其A股的收盤價9.36元人民幣高出13.2%。這個信號表明H股股價已經和A股股價逐漸接軌。人們普遍認為H股仍具投資價值，A股不是同樣甚至更具投資價值嗎？

　　而作為理性的投資者，決不能做空頭司令的奴隸，應該清醒地認識到，投資機會甚至大的投資機會正在悄然來臨，從而采取反空頭司令其道而行之的投資策略。

　　(何曉晴)