興業(yè)證券 王銳

　　在月線連收四陰之后，飽受煎熬的投資者曾對(duì)十月的市場(chǎng)抱有一絲希望，但市場(chǎng)的運(yùn)行并不會(huì)以人的意志為轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)機(jī)并沒有出現(xiàn)，雖然多方曾借用消息面的利好以及技術(shù)面的超跌推動(dòng)反彈的展開，可是面對(duì)著下半年以來形成的下降趨勢(shì)線強(qiáng)大的壓力以及基本面各種不利因素，市場(chǎng)熱點(diǎn)稍縱即逝，難以吸引場(chǎng)外資金的參與，反彈曇花一現(xiàn)之后便以連續(xù)的陰 跌回歸沉寂。

　　這種格局本周依然得到延續(xù)，本周一，股指繼續(xù)承接上周的頹勢(shì)，隨著恐慌盤的涌出，大幅下跌的個(gè)股明顯增多，多方上周三的努力迅速化為泡影。長(zhǎng)江電力發(fā)行塵埃落定令周二大盤走出大幅震蕩的走勢(shì)，盤中多空搏殺異常激烈，成交量也隨之放大，寶鋼股份、中國(guó)聯(lián)通的低價(jià)藍(lán)籌股表現(xiàn)搶眼，成為穩(wěn)定市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，科技股整體殺跌則成為空方力量的主要突破口，股指雖然收出小陽(yáng)線，但較長(zhǎng)的上影顯示上攻乏力，即使周四科技股止跌回升，也無法遏制跳水個(gè)股層出不窮的整體趨勢(shì)，于是，隨著短線技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)死叉，大盤順勢(shì)下行，連續(xù)創(chuàng)出下半年新低，雖然今天早間盤中股指在超跌低價(jià)股和大盤藍(lán)籌股聯(lián)袂啟動(dòng)的拉動(dòng)下收復(fù)昨天失地，并反攻到5日均線之上，但超跌股缺乏延續(xù)性的特點(diǎn)卻令投資者裹足不前，不敢輕易介入，缺乏跟風(fēng)盤使得股指難以拓展向上空間，午后逐波回落，再次跌破1350點(diǎn)，最終收出一根帶長(zhǎng)上影的小陽(yáng)線。

　　雖然今天股指收陽(yáng)，但上影較長(zhǎng)，反應(yīng)多空分歧較大，多方能在今天展開反擊主要是因?yàn)榻?jīng)過持續(xù)下跌之后，市場(chǎng)做空能量有所消化，殺跌的意愿開始減弱。同時(shí)季報(bào)公布落下帷幕，業(yè)績(jī)利空的因素已經(jīng)被消化，今天的反彈具有明顯的抵抗性下跌的性質(zhì)。月線連收五陰是六年以來的第一次，這也反應(yīng)了目前市場(chǎng)的困境，長(zhǎng)江電力的發(fā)行預(yù)示著擴(kuò)容節(jié)奏不會(huì)因市場(chǎng)的疲軟而放緩，引發(fā)科技股整體下挫的關(guān)于三板市場(chǎng)開放的傳聞也沒有得到澄清，權(quán)重板塊作為市場(chǎng)僅存的支撐力量也出現(xiàn)了分化，多空分歧較大，優(yōu)異的季報(bào)也難以挽救投資者匱乏的信心，這種狀況得不到改變，市場(chǎng)難以出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。從以往大盤見底的規(guī)律來看，最后階段往往是大盤加速下跌，令做空能量得到充分釋放，本周成交量較之前略有放大，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌盤，表明市場(chǎng)可能見底，長(zhǎng)江電力發(fā)行上市無疑是一個(gè)契機(jī)，在此之前，投資者還是應(yīng)謹(jǐn)慎觀望，靜觀其變。