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近期兩市大盤(pán)再次破位下行，創(chuàng)出了9個(gè)多月來(lái)的新低。從基本面、技術(shù)面等多方面來(lái)看，我們認(rèn)為目前大盤(pán)短期內(nèi)見(jiàn)底的條件還不成熟，機(jī)會(huì)在于上海B股。
從基本面來(lái)看，今日滬深兩市1278份季報(bào)如期披露上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但由于個(gè)股跳水日益嚴(yán)重，市場(chǎng)心態(tài)仍然十分脆弱，利好對(duì)大盤(pán)的作用估計(jì)比較有限。2003年第三季度季報(bào)披露工作今日落下帷幕,滬深兩市1278家上市公司如期披露季報(bào),其中滬市771家,深市
507家。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)證明，在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)喜人的背景下,上市公司業(yè)績(jī)繼續(xù)保持大幅增長(zhǎng)的勢(shì)頭。據(jù)上證所和深交所統(tǒng)計(jì),截至31日,滬市771家上市公司加權(quán)平均每股收益為0.159元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.18%；深市507家上市公司加權(quán)平均每股收益為0.152元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.85%。截至10月30日,已披露季報(bào)的1138家上市公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入15629.22億元,相當(dāng)于前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的20%。前三季度,平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7864.09萬(wàn)元,平均實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入137581.17萬(wàn)元,同比分別增長(zhǎng)37.3%和34%;加權(quán)平均每股收益為0.1585元,同比增長(zhǎng)29.85%,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.0688%。
從盤(pán)面來(lái)看，個(gè)股跳水仍在繼續(xù)，空方短期內(nèi)占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，兩市個(gè)股數(shù)量上和幅度上的漲少跌多現(xiàn)象決定了盤(pán)中繼續(xù)保持熱點(diǎn)渙散的局面。而且，從周四的盤(pán)面來(lái)看，H股板塊也加入到破位跳水的行列，這對(duì)多方主力來(lái)說(shuō)是一個(gè)致命打擊，大盤(pán)才會(huì)完全失去抵抗，創(chuàng)出10個(gè)月以來(lái)的新低，已經(jīng)畢竟去年年底的最低點(diǎn)，后市情況不樂(lè)觀。而從漲幅板的情形來(lái)看，雖然科技股板塊和深圳本地股板塊中有許多個(gè)股發(fā)力拉升，板塊效應(yīng)不太明顯，在市場(chǎng)聲勢(shì)浩大的跳水聲中對(duì)大盤(pán)無(wú)能為力，后市繼續(xù)走強(qiáng)機(jī)會(huì)不大，投資者應(yīng)趁機(jī)離場(chǎng)�？偟膩�(lái)說(shuō)，在周四的打壓中，H股板塊、醫(yī)藥股板塊、化工板塊和ST板塊成為市場(chǎng)領(lǐng)跌的急先鋒，人氣極度渙散。這說(shuō)明目前大盤(pán)見(jiàn)底的條件還不具備。
從技術(shù)面看，每一個(gè)底部都是市場(chǎng)自發(fā)形成的，而不是政策的變化，雖然我們的市場(chǎng)受政策影響非常大，投資者往往習(xí)慣于用管理層所采取的政策來(lái)判斷市場(chǎng)是否見(jiàn)底，但我們可以發(fā)現(xiàn)重大的利好在明顯的下跌趨勢(shì)中的作用僅僅是改變市場(chǎng)短期的走勢(shì)，而不能轉(zhuǎn)變根本趨勢(shì)，2001年在1514點(diǎn)暫停國(guó)有股減持，2002年停止國(guó)有股減持，再加上降低印花稅、QFII等等政策都沒(méi)有使市場(chǎng)轉(zhuǎn)折，市場(chǎng)仍然按照自己的內(nèi)在規(guī)律運(yùn)行。雖然也可以舉出一些在底部出現(xiàn)重大政策而導(dǎo)致的反轉(zhuǎn)，但是政策絕對(duì)不是見(jiàn)底的充分條件。因此，雖然近期政策面并不缺乏利好，但大盤(pán)短期內(nèi)仍然難以見(jiàn)底。
從B股走勢(shì)看，明顯強(qiáng)于A股。特別是上海B股，經(jīng)過(guò)了多年的調(diào)整以后，已經(jīng)具備了中期大底的形態(tài)。相對(duì)于深圳B股來(lái)看，上海A股的累計(jì)漲幅很小，投資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小，投資者不妨適當(dāng)關(guān)注。
彭蘊(yùn)亮
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