三元顧問 洪燕華

　　周四大盤在一片殺跌之聲跌破1350點支撐，市場恐慌氣氛加劇，市場短線仍有繼續探底的需要。從盤面看，連續下跌的科技股出現企穩反彈走勢，海虹控股、聚友網絡等盤中出現反彈。與此同時，指標股和一些績優股的穩定也是聚集人氣的重要原因，績優股仍然是市場資金追捧的對象，山東鋁業創出近期新高。但盤中仍有股票呈現連續下跌走勢，東北板塊 成了重災區，沈陽機床領跌，沈陽化工盤中跌停、錦化氯堿、吉林化纖、金杯汽車等個股也都居跌幅榜前列。銀行股走勢也較為疲軟，特別是深發展，近4%的跌幅嚴重拖累了成指走勢。不過從個股的漲跌力度來看，跳水股下跌的力度開始有所收斂，封在跌停版的個股比前兩天明顯減少，說明大幅作空動力有所減弱，市場多空力量的較量將進入弱勢平衡。

　　從消息面來看，周四信息數據中心統計顯示，兩市1000家上市公司公布了2003年三季度報告。公司今年前三季度平均實現主營業務收入137601萬元，平均實現主營業務利潤27132萬元，平均實現凈利潤8240.47萬元。對其可比的983家上市公司業績的統計結果顯示，主營業務收入、主營業務利潤和凈利潤比去年同期分別增長29.13%、25.65%、34.32%。其中，加權平均每股收益為0.1721元，同比增長20.35%，比今年中期的0.10元增長72.1%；加權平均凈資產收益率為6.45%，同比增長0.7%，比今年中期的4.02%提高2.43個百分點。

　　我們分析后看到，盡管第三季度的上市公司整體業績有大幅度提高，但業績的提升集中在少數產業上，即30%的公司大幅度增長，而其它大部分公司業績一般，甚至出現下滑，從而使近期大跌的個股大幅度增加，對大盤構成較大壓力。目前市場處在第三季度報表公布的最后一天，市場兩極分化進一步加劇，是年初的走勢的翻版，短期內這一趨勢仍將延續。

　　我們反復強調的生產資料類、資源類、鋼鐵、汽車、電力能源、港口等直接受益于國民經濟的增長而又直接推動國民經濟進入新一輪快速增長的已進入良性循環的行業，仍將有巨大的發展空間，是資金流向的主方向，會有反復走強機會，應進一步加大這些行業個股的持倉比例。盤中山東鋁業繼寶鋼股份和揚子石化之后創出年內新高，可見市場主流資金短期流向績優藍籌股，績優藍籌股仍有望在后市繼續充當領頭羊的作用。

　　技術上，大盤連續兩日反抽都在頸線位置1360點附近受到壓制，大盤始終運行在5日均線的下方，并且已經創出了新低。雖然大盤下跌的力度得到了宣泄，這給短期的反彈帶來了一絲的希望，但也僅僅是技術性小反彈而已，很難從根本上改變大盤的趨勢。所以月K線明日不管如何收尾，11月的走勢仍有慣性下探的壓力。所以，我們的操作建議是原則上謹慎觀望。