兩市大盤自9月29日開始反彈以來，由于前期主流核心資產板塊的逐步止跌企穩，底部跡象開始顯現。但是，出乎多數投資者意料的是，新的殺跌動能開始出現，幾天來不僅跌幅榜風起云涌，而且連續大幅下跌的個股開始大量出現。那么，近期大盤的下跌動力究竟來自何方？

　　通過在昨日收盤后對10月23日-29日交易日內跌幅前100名的個股進行的統計，發現它 們的跌幅普遍超過15%，而且集中于以下板塊：

　　首先，以科大創新為代表的科技股板塊大幅領跌，是造成個股下跌的主要動力之一。自10月23日以來短短幾個交易日內，科大創新的跌幅高達48%，南方匯通、上海貝嶺、長江通信、大唐電信、和光商務、烽火通信、實達電腦、航天科技、青鳥華光等個股的跌幅均超過20%，而風華高科、北大高科、海虹控股、中創信測、長電科技、天壇生物、金荔科技、清華紫光、領先科技、同濟科技、大顯股份等個股的跌幅也均超過15%，其跌勢之兇猛，令投資者震驚。

　　其次，老莊股跳水仍在不斷出現。在前期世紀中天、昌九生?/a>等老莊股大幅跳水之后，近期，神龍發展、黑龍股份、航天萍肌?a target=_blank>全興股份、四川金頂、通化金馬、隆源雙登、一致藥業、炎黃物流、金荔科技等老莊股也開始大幅跳水，顯示“莊股時代”逐步走近尾聲。

　　第三，ST個股風險進一步凸現。近期，�漇T比特、�漇T江紙、�漇T環保、�漇T長控、�漇T豐華等出現連續下挫走勢。由于這些個股的股價缺乏基本面支持和投資價值，從長期來看，股價不斷下跌應為主要趨勢。而且由于目前臨近年末，存在退市風險，股價大幅下跌應在意料之中。

　　第四，定價偏高的個股。洪城股份雖然歷史上未經大幅炒作，但是由于上市首日定價嚴重偏高，經過連續陰跌，股價從21元以上緩慢下跌到10元附近，在此價位橫盤近一年之后，重又選擇破位下行。該股自上市以來，從來沒有出現有參與價值的機會，提醒投資者對于新股、次新股要加強基本面研究，避免介入定價偏高的個股。

　　第五，滬深兩市本地重組股。深市的深萬山、深天地、深華發、特發信息和滬市的白貓股份、錦江酒店、大盈股份等跌幅居前。

　　第六，其他績差股和重組股。比較典型的有東北板塊的長春高新、光明家具，湖北的漢商集團、南京中商等。

　　從以上個股的共同特點來看，明顯不符合當前市場主流的“價值投資”理念，缺乏業績和基本面的支持。筆者認為，隨著市場資金緊張局面的進一步加劇，個股和板塊的分化將進一步深化，即使再度出現上漲行情，也難以擺脫局部牛市的特征。

　　長城證券徐文峰