昨日，長江電力即將發行上市的消息見諸報端，兩市股指略微低開后被快速拉起，做多動力主要來自大盤指標股，其中，寶鋼股份、中國聯通、中國石化等個股起到決定性作用。但強勢只持續到10點30分，股指便拐頭向下，下午還出現小幅跳水走勢。成交量的溫和放大表明市場多空雙方分歧正在逐步加大。

　　科大創新連續跳水拉開了科技股跳水殺跌的序幕，雖然其連續跌停的跳水方式屬于個 股行為，但昨日上海貝嶺、同濟科技、中關村、清華紫光、大唐電信等老牌科技股的大幅殺跌就具有了很明顯的板塊聯動效應。我們分析原因后認為，這很大程度上與市場對即將推出創業板的強烈預期有關。雖然目前管理層還沒有這方面明確的政策出臺，但市場預期這些創業板公司股價定位會相對偏低，將不可避免地對主板市場科技股股價有向下牽引的作用。

　　此外，績差股的跳水，一方面是在季報公布之際價值投資理念再度升溫，投資者大力追捧績優藍籌股，自然要冷落績差股。另一方面也與推出創業板的市場預期有很大關系，因為一旦推出創業板，企業上市融資的門檻將大大降低，“殼資源”的價值也要隨之大打折扣，所以績差股尤其是ＳＴ股遭到拋售也就在情理之中了。

　　而洪城股份、長電科技、黃海股份等則代表了早期上市的次新股目前所處的狀態。這部分次新股長期處于下降通道中運行，一有風吹草動很容易引起恐慌盤殺出。因此，對于這些品種要盡量回避。

　　個股大面積跳水是風險集中釋放的市場表現，這當中也有一些積極的力量正在逐步對盤面產生影響。首先是長江電力的發行上市給市場帶來新的做多契機。由于長江電力發行價是4．30元，其上市后定位有望在4．80元到5元一線，這個價位比中國石化和中國聯通股價都要高很多，將對它們的股價產生向上拉動作用。因此，低價股整體價格中樞有望逐步上移。其次是藍籌股群體的再度崛起使市場壓抑已久的做多能量找到了宣泄點。大盤自4月份見頂以來，一直沒有像樣的反彈行情出現，很大的原因是市場沒有找到真正的主流板塊。

　　目前與前一段時間調整不同的是，經過激烈的多空爭奪，成交量已經開始逐步放大，在基本面持續向好的有力支撐下，大盤正在構筑中期重要底部，部分機構也開始在選擇建倉品種和時機。年底大調整提前來臨，值得投資者深思。

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