國金投資

　　今日市場承接上周四周五的下跌趨勢，繼續(xù)展開調整，從盤面看，今日市場整體下跌速率有所加快。技術上看，由于連續(xù)三日的調整基本上將上周三的大陽線再度吞沒，K線組合的圖形也非常類似于10月10日第一根陽線拔起后的探底走勢，至于市場能否重演前兩次在1350點支撐后的強反彈，目前從短期內分析，由于科技股、莊股大幅度做空對市場人氣的影響 以及年底資金面緊缺等因素，市場在上海綜合指數1350點再次獲得強反彈的機會并不大。

　　而對于指數的走勢，我們的判斷更傾向于：短期內上海綜合指數進行震蕩或者在1360點小幅反彈一段時間后跌破1350點，造成最后殺跌后迎來中級別底部，這種走勢基本上與2002年11月底——1月初期的走勢非常接近，而從時間周期分析，市場經過此輪的調整后，將迎來今年行情的低點，時間大致在11月中旬—12月左右，這也是明年行情的基點，屆時投資者可以準備抄底。

　　從市場分析，目前市場短期內的的走勢(指數的走勢)仍處于一種相對平衡偏弱的態(tài)勢，而對于這種走勢，我們如果用宏觀背景去看，顯然是找不到股票市場走弱的證據，反而能夠找出許多做多的理由。但短期內困擾市場的因素主要還在于上市公司融資壓力過大和下半年資金面的緊缺，而從市場方面看，10月10日和10月22日兩根放量陽線拉起后，股指均出現縮量二次探底，而并不是立即形成強勢突破，這充分表明目前的盤子里缺少資金，這也是歷年下半年市場都存在的一個負面因素。

　　其次，從上周開始，盤面的結構性調整開始加劇，一方面，以寶鋼股份、揚子石化、上海汽車、長安汽車等一部分市場定位較低的國企大盤股基本維持了穩(wěn)中有升的運行趨勢。

　　而績差股、ST股以及定位仍然偏高的科技股繼續(xù)下跌，尤其是科技股，今日在跌幅超過8%的20家個股中，有一半左右是科技類個股，其中航天信息、科大創(chuàng)新、中創(chuàng)信測、長江通信等一些中高價科技股的跌停對市場人氣打擊較大，從盤面分析，這些股票的下跌已經從前期的慢慢陰跌轉化為破位后的暴跌，由于科技股是今年最后一個下跌的板塊，科技股的加速下跌也很可能意味著指數已經進入了風險較小的區(qū)域。同時科技股下跌的背后帶來的是投資人投資理念的逐步理性化。即沒有投資價值的股票受到無情的拋售，而同時藍籌成長股在大盤弱市之時卻表現相當強勁，成為資金避風港。

　　綜合分析，隨著三季報報表公布進入尾聲，投資人應回避績差股的風險，而對于藍籌股可以適當忽略大盤短線漲跌的影響，逐步逢低介入。