廣州博信 周建新

　　本周大盤走出了先抑后揚、蓄勢整理的行情。周五，兩地股指震蕩整理的格局比較明顯，正如我們預測的一樣，石化股和超跌股表現十分強勁，其中揚子石化還創出今年以來的新高。就目前來看，市場關心的問題主要集中在老莊股和藍籌股這兩大板塊上。

　　毋庸置疑，老莊股的大幅跳水是近期大盤裹步不前的最關鍵因素，其中資金鏈斷裂是其深層次的原因。然而，從本輪莊股的跳水行情來看，它們主要呈現出在歷史低位破位下行的特點，這決定了這些個股繼續下行的空間較為有限。隨著它們跳水空間的縮小，其對市場的負面影響也將會逐步減少。試想一下，在這些老莊股的跳水行情剛開始爆發時，大盤都沒有受到太大的沖擊，當這些老莊股的調整接近尾聲時，股指受它們的影響還會大嗎？

　　與此同時，讓我們感到欣慰的是，藍籌股依然起到了中流砥柱、穩定大盤的作用。在上周五的盤中，石化股、鋼鐵股等藍籌股群體上漲放量、調整縮量的走勢則正是一種機構建倉最明顯的體現，而就目前其反復震蕩的K線圖來看，我們在今年1月初上海機場這只個股的走勢上也曾經看到過。歷史經驗表明，凡是符合市場潮流的炒作都要進行至少兩次以上較大規模的行情，比如96年和97年炒四川長虹和深發展等績優股行情以及99年和2000年初炒網絡股行情。當上半年藍籌股出現過明顯的上揚后，經過近半年的調整，在四季度國民經濟擺脫非典影響而走出U型反轉之際，新一輪的價值推動型行情就有望再次展開。

　　總體來看，港股的大幅下挫對國內H股影響不大的現狀表明目前市場的承接力較強，而老莊股大幅跳水與藍籌股強勢整理形成鮮明對比的走勢表明藍籌股主力極有可能利用現在疲軟的市場積極的建倉，此外，超跌股的大幅反彈可以十分有效的激發市場人氣，在此情況下，大盤震蕩筑底的格局依然沒有改變。