龍繼軍/廣發證券

　　本次反彈行情的龍頭股當屬鋼鐵板塊的寶鋼股份，因此，A股大盤能否有效突破1411點雙底頸線位，仍要密切關注寶鋼股份及鋼鐵板塊。鋼鐵板塊的走強是因為在港上市的鋼鐵股業績與股價同步上漲，H股鋼鐵板塊的連續拉升也帶動了A股市場鋼鐵股具有較強的抗跌性。一旦鋼鐵板塊調整到位而重新進入攻擊狀態，大盤就會獲得新的機會。進入今年四季度，鋼 材市場價格并未象部分人所預料的那樣大幅回落，而是依然呈現出價格上漲、成交活躍的態勢。寶鋼、鞍鋼、武鋼等重點鋼鐵企業相應上調了四季度出廠價格。市場呈現出線材、螺紋鋼全面回升，中厚板平穩上漲，冷、熱薄板走勢強勁，大中型材穩中見漲的景象。

　　國際鋼鐵協會還預計，明年全球對鋼鐵產品的需求將增長7.4%，高于今年5.5%的增幅。特別是隨著我國經濟的蓬勃發展，其鋼鐵需求今年將增至2.57億噸，較2002年增長21.7%；明年我國的鋼鐵需求還可能增長12.8%。需求的增長自然將帶動價格的上漲，目前美國、中國及其它市場的鋼鐵價格正在不斷上漲就是最好的印證。隨著全球鋼鐵需求可能將超過某些地區的供給，預計這一上揚趨勢將持續到明年。各企業均對三季度業績抱有良好預期，許多公司的盈利水平預計將超過或接近去年全年水平。

　　從投資價值看，鋼鐵板塊是目前市場績優藍籌股最多的板塊之一�！叭�高一低”更顯鋼鐵上市公司投資價值。“三高”突出表現在：一是較高的盈利質量：二是高盈利水平：三是高派現�！耙坏汀笔侵傅褪杏�率。鋼鐵股價目前與價值嚴重背離。綜合比較，鋼鐵股目前股價調整充分，股價絕對價較低，業績增長突出，分紅派現率較高，安全性較高，其投資與投機價值更容易吸引機構主力資金的關注，容易形成板塊的炒作效應。在大盤穩定的基礎上這批個股走出局部獨立強勢行情的機會較大。