海順投資 黃侃

　　上周滬深股市再遭重創(chuàng)。其中，科技網(wǎng)絡(luò)板塊的集體放量殺跌成為市場(chǎng)做空的最大動(dòng)力，極大地打擊了市場(chǎng)人氣，令本已經(jīng)疲弱不堪的大盤更加雪上加霜。航天科技連續(xù)跌停、海虹控股放量下挫、綜藝股份再創(chuàng)新低，清華同方、中信國(guó)安走勢(shì)也面臨再度破位之虞，科技股如此惡劣的走勢(shì)令人不寒而栗，究竟誰(shuí)在“做空”科技股？

　　要理解科技股板塊當(dāng)前的走勢(shì)，關(guān)鍵是要對(duì)科技股的幕后運(yùn)作資金有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。從機(jī)構(gòu)行為分析，對(duì)于6月之后科技股的再度活躍，市場(chǎng)人士有兩種猜測(cè)：一種是以基金為代表的主力“圍魏救趙”之計(jì)，但從各家基金經(jīng)理在中報(bào)中對(duì)科技股不看好的表態(tài)看，這種可能性較小；另一種可能則是上半年踏空資金的補(bǔ)倉(cāng)行為：在經(jīng)歷上半年以開放式基金為首的炒作之后，一部分不甘寂寞的券商和民間機(jī)構(gòu)資金不約而同地選擇了當(dāng)時(shí)尚未啟動(dòng)的科技股板塊作為下半年做反彈的目標(biāo)，主要還是以海虹控股、中信國(guó)安、清華同方、真空電子等一批昔日龍頭股作為建倉(cāng)對(duì)象，試圖在下半年制造一波科技網(wǎng)絡(luò)股行情。

　　種種跡象表明，后者是本次運(yùn)作科技網(wǎng)絡(luò)股的幕后資金的可能性最大。其中，由于上半年的績(jī)優(yōu)行情的發(fā)動(dòng)者是基金及新多機(jī)構(gòu)，而券商等老主力大多在行情啟動(dòng)后又一直處于踏空狀態(tài)，只能在局部牛市行情中作壁上觀。因此，無論是主觀上還是客觀上，都具備入場(chǎng)的可能。

　　引人注目的是，從海虹控股的交易席位上看，近幾個(gè)月以來成交最活躍的營(yíng)業(yè)部是德恒證券烏魯木齊人民路營(yíng)業(yè)部，并連續(xù)數(shù)次出現(xiàn)在前兩位；更有趣的是，另一家科技股龍頭清華同方5月的首次漲停上，也出現(xiàn)了恒信證券的身影，證券市場(chǎng)最大的多頭莊家——德隆旗下兩家券商同時(shí)出現(xiàn)，究竟是一種巧合還是其他，我們不得而知。但有理由相信，6月之后參與科技股炒作的主要力量來源于民間機(jī)構(gòu)資金和部分券商自營(yíng)盤的參與。而其為何選擇科技股，一則可能與當(dāng)時(shí)的納斯達(dá)克三大國(guó)內(nèi)門戶網(wǎng)站表現(xiàn)出色有關(guān)；二則可能也是出于無奈，奮起自救。此外，也有與對(duì)當(dāng)時(shí)大勢(shì)估計(jì)相對(duì)樂觀有關(guān)。

　　而對(duì)于近期科技網(wǎng)絡(luò)股之所以出現(xiàn)大幅下跌的原因，則主要是資金面突然緊張，在無奈之下被迫選擇了殺跌出貨的方式。綜合分析，科技股群體的放量補(bǔ)跌表明場(chǎng)內(nèi)資金已經(jīng)徹底放棄抵抗，宣告多方最后一個(gè)陣營(yíng)的土崩瓦解。