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三元顧問 洪燕華
本周股指一如落葉在秋風瑟瑟下飄落。市場明顯表現為信心不足，表現為熱點缺乏，表現為動能衰弱，從周五的小幅反彈看出弱市特征更為突出。
市場構筑雙重底的可能性有多大？縱觀整個股市十余年來的技術特征，雙底雙來都是
小反彈，而鮮見大反轉。再者，股指換檔后持續下跌，不僅維持了下降通道趨勢的嚴密，更使短線資金陷入困境，并一次次打擊了作多的信心。市場短線維系于1370點的脆弱平衡上，隨時有跌破的可能性。在前期1348點位置，如沒有量能配合下，雙底即使構建成功反彈的高度也必然有限。從指標上看，大盤創新低后周RSI、KDJ將處于底背離態勢，技術上的破位反而能產生更大級別的反彈。
市場下跌空間還有多遠？自1649點以來的調整，分別形成1649-1549-1448-1348點神奇的數字，似乎告知投資者，逢此點位必是重要的阻力和支撐位。可否簡單的認為1248點是調整的下一目標？我們認為，在第四季度，大盤運行的主體空間在1320-1520點的箱體內，最后三個月不至于使整個大盤一泄千里，相反，在十月份的下半段和11月中旬，反而是絕佳的建倉期，從機構運行的時間分析，除非明年沒有任何一波超過百點的反彈行情，這種可能性微乎其微。所以下跌是正在慢慢接近的投資機會。
技術性的反彈要不要操作？4月份以來的反彈，每一波的利潤越來越小，板塊輪動加大，熱點飄忽不定。但從周線上看，自7月18日以來小陰線的下跌格局已被打破，股指波動幅度開始加大。即使不計成交量，個股和股指的震幅已經說明市場誘因正在轉變。這是前一趨勢接近尾段的信號。當然對于中小投資者而言，的確難于把握，如不適應現在的市場，不妨暫時淡忘，等待中長線趨勢向好才介入�；蛘�，在股指相對波動小、個股波段大的有限機會里，把握選股思路：股價低、走勢佳、最近有放量，做做短線。
下周可能的走勢是：周初小幅調整，股指基本圍繞1370點作整固，10周線的緩慢下壓仍對中期趨勢形成箝制，市場機會和風險相當，板塊可重點關注QFII概念股。
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