國泰君安杭州

　　本周的市場可謂是“波瀾不驚”，既沒有明顯持續的熱點，也沒有逐漸放大的成交量。有的只是廣大投資者對大盤持續下跌產生的無奈的嘆息聲。但是，就是在大家都對市場不報太多希望的時候，我們發現：一波上升行情正在悄悄來臨。

　　近一段時間的盤面總是出現“你方唱罷我登場”的局面，從東北概念到H股，再到深圳本地股。它們的產生具有一些共同的特征。首先，他們都是處于屬于超跌狀態，在連續兩年的下跌中這類個股都積累了很強的反彈動能；其次，每個板塊都有1—2只股票率先啟動，并放巨量封于漲停，相關個股紛紛聯動，但盤中放量極不均衡，大都屬脈沖式放量；最后，領漲品種啟動前并無明顯的異動，連成交量放大都不明顯。而第一天漲勢較好之后，往往第二天或者第三天就偃旗息鼓。成為跌幅榜一族。由此可見，近日的行情明顯均屬短線資金所為。而短線資金敢于這么活躍最主要的原因是權重股沒有動作。從周五的盤面中我們可以看出，銀行股的跌無可跌以及中國聯通、中國石化的止跌回穩都向我們說明，權重股要有所動作了。

　　周五部分基金開始公布持倉情況，部分大盤次新股如中原高速、南方航空、白云機場進入基金十大重倉股范圍，在說明交通運輸、物流業股票已為市場主力資金關注的同時也告訴我們，基金開始重視次新股。每次行情的發動都與次新股有很大的關系。基金對次新股的親睞會不會預示著什么呢？我們不得而知。而券商集合性受托理財新規定的即將出臺以及券商發債融資渠道的逐步暢通將為市場的另外一大主力券商解決資金面的問題。另外，最近有報道說目前中國的私募基金達到了8000億。在市場陰跌了半年之后，相信它們沒有多少盈利空間。而年關將近，它們沒有理由繼續沉默下去。

　　我們知道，匯率與股市的關系是：本國貨幣升值——熱錢流入——股市上漲——吸引更多熱錢流入——加大升值壓力。股市是觀察境外'熱錢'流動的一個重要窗口。'熱錢'流入后會伺機而動，一旦發現股市突破，它們就會如猛虎下山撲向股市，促使股市瘋狂上漲，這樣又會吸引更多的'熱錢'流入。在本月下旬將在泰國曼谷舉行的亞太經合組織(APEC)會議中，匯率問題將再次成為會議的重要議題。就目前來說人民幣升值的預期已經非常高了。而人民幣是否升值必將成為會議的焦點。目前我國國民經濟持續向好，全年GDP增長可能達到8%左右；而上市公司業績也出現了探底回升的恢復性增長趨勢，景氣水平攀升，比二季度提高27.4%。上述因素表明，有利于股市發展的良好環境已經具備。大盤有望產生一波爆發性行情！

　　個股上建議投資者關注超跌股寶麗華(000690)。公司業績優良，流通盤僅5000多萬，配股資金投項的房地產與電力項目將使公司業績迅速提升。近期該股底部成交量持續放大，機構正在大肆收集籌碼，目前5元多的價位嚴重低估，后市孕育反攻機會，值得投資者積極關注。