昨日，股指在周二的急跌后，由于受到上海期交所和大連商品交易所發出要求加強風險防范通知，使得投資者對期市資金出現部分回流抱有期待的影響，早盤在深圳本地股揭竿而起的帶領下一度曾出現較有力度的報復性反彈，但終因后續買盤不足而在觸及1400點后出現逐級滑落，并以較長上影線的陰線報收。量能仍維持在較低水平，顯示在經過短暫的活躍、部分領漲熱門品種短線升幅已高后，投資者又開始趨于理性。筆者在上周末股指大幅上漲之后曾提醒過大家，短期1400點附近將會出現反復，經過周一的短暫慣性上沖后，終于在近兩 日盤中得以驗證。

　　由于上市僅一年的次新股中天科技業績變臉的影響，科技股再次成為領跌品種，對近期的股指造成了較大的負面影響。雖然早盤科技股曾一度出現快速反彈，但量能明顯不足，顯然科技股的整體走勢尚未有效擺脫弱勢的局面；加之前期市場盛傳的深圳將捆綁上市小盤科技股的傳言對主板市場科技股的負面影響，對于此類品種，投資者短期內仍宜以回避為主。

　　近期領漲市場的幾大熱門板塊在經過短期的走強后終于開始出現分化，東北板塊中的個股均曾出現在跌幅榜前列。國家決定重振東北老工業基地，在一定的時期內將為東北的企業提供一定的發展機遇，但希望在短期內即收到立竿見影的效果并不十分現實。結合目前市場的人氣仍較低迷來看，東北板塊的炒作，充其量只能算是一個階段性的概念炒作，一旦利好兌現，炒作即有結束的可能。而次新股、Ｈ股概念個股則基本是以高位橫向震蕩為主，仍呈現出一定的強勢特征，尚值得投資者進一步關注。其中儀征化纖、山東黃金等幾只領頭品種的表現將對上述板塊乃至整個市場的后期走勢產生較大影響，需要進行重點留意。

　　深市本地股品種的上漲表明目前市場仍處于板塊輪動補漲狀態。但需注意，一旦股指調整到位并繼續反彈，則仍將以前期領漲市場的主流品種的表現為主。因此，對于目前的補漲品種均不宜追高參與；相反卻可以積極地進行短線的差價操作。

　　從中線角度來看，就此言底顯然為時尚早，從近期東北板塊與航天板塊的利好兌現成利空的表現來看，無論是主力機構還是普通投資者，目前顯然均還是一種短線的心態，因此對中級行情較為不利。股指自七月份以來形成了一條明顯的中期下降通道，中途數度反彈均遇阻于該通道的上軌附近。而近期的回升雖然力度稍強，但恐怕仍僅僅是受到深市Ｂ股連續大幅走高的影響而出現的超跌反彈行為。從量能的角度來看，估計維持的時間與高度均將較為有限，1450點上方應該較難以逾越。

　　從技術上來看，股指在急升后，短線指標的全線走高要求有一個修復的過程。10日均線附近可能產生一定的支撐，而短期的壓力仍為自七月中旬以來所形成的下降通道上軌與1400點整數關口附近。招商銀行召開股東大會后走勢將決定銀行股是不是繼續快速向下破位，這也是目前大盤要面臨的一個較大的負面影響。因此，投資者在目前的市場情況下，尚不宜以過重的倉位參與，操作上仍以短線或波段性操作為宜，對于弱勢品種則只宜逢反彈適當減持，尚不宜輕易進行補倉。

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