深滬股市一根大陽(yáng)線以后再度出現(xiàn)連續(xù)的下跌調(diào)整，股指在探出1348點(diǎn)的階段性底部以后是否已經(jīng)止跌回穩(wěn)，市場(chǎng)熱點(diǎn)此起彼伏到底哪些個(gè)股值得關(guān)注和投資？年末股市到底該徹底地離場(chǎng)觀望還是該存有一線希望繼續(xù)耐心地守候？這些無(wú)疑是讓無(wú)數(shù)投資者備受折磨的問(wèn)題，本文就此談?wù)劰P者的觀點(diǎn)：

　　投資者關(guān)注的第一個(gè)問(wèn)題或許沒(méi)有肯定的答案，從市場(chǎng)的角度來(lái)看，有無(wú)數(shù)的數(shù)據(jù)證 明目前的股市已經(jīng)處于相對(duì)低位，有較好的投資價(jià)值，除非將股市的漲跌與國(guó)有股減持等聯(lián)系起來(lái)，才會(huì)得出否定的結(jié)論。支持股市投資價(jià)值的理由之一是目前的1300多點(diǎn)，只相當(dāng)于1999年之前的1000點(diǎn)，市場(chǎng)平均股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新低；之二是H股、B股的股價(jià)正在趕超相應(yīng)的A股，過(guò)分否定A股價(jià)值理由不足。因此，從市場(chǎng)的角度來(lái)說(shuō)現(xiàn)在介入有較大的投資機(jī)會(huì)，只是因?yàn)槟承┮蛩氐母蓴_，一定程度上動(dòng)搖這一結(jié)論的可靠性，比如新股發(fā)行的節(jié)奏和深交所恢復(fù)新股發(fā)行帶來(lái)的壓力，再比如近期市場(chǎng)資金緊張與年末特有的資金流動(dòng)規(guī)律的影響等。因此筆者對(duì)大盤的走勢(shì)判斷是，1)中線調(diào)整行情無(wú)疑接近尾聲；2)筑底的過(guò)程可能持續(xù)一段時(shí)間也可能很短；3)政策面雖然存在不明朗因素，但不宜過(guò)分悲觀，大力發(fā)展資本市場(chǎng)的方針政策必將得到落實(shí)。故針對(duì)大盤的操作策略是：1)空倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)最大，滿倉(cāng)只會(huì)受到短線的煎熬，最后是半倉(cāng)觀望，進(jìn)退自如。2)存在潛在政策利好刺激跨年度行情的可能，適當(dāng)?shù)某謧}(cāng)風(fēng)險(xiǎn)小于機(jī)會(huì)。

　　第二個(gè)問(wèn)題是如何把握市場(chǎng)熱點(diǎn)。近期的盤面雖然熱點(diǎn)不斷，但投資者的操作卻時(shí)常面臨尷尬：買低位的股票幾乎不漲，買熱門股漲勢(shì)立刻結(jié)束，問(wèn)題出在兩方面：一是熱點(diǎn)大多不能持久，包括東北板塊、航天板塊等，在市場(chǎng)充滿疑慮時(shí)往往非常強(qiáng)勢(shì)，一旦市場(chǎng)看好立刻就由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱；一是熱點(diǎn)的出現(xiàn)缺乏規(guī)律或征兆，難以預(yù)先把握。筆者認(rèn)為根本的原因是大盤的弱勢(shì)制約了機(jī)構(gòu)的做多欲望，短線炒作或高拋低吸成為短線機(jī)構(gòu)操作的基本策略。是否熱點(diǎn)就真的難以琢磨呢？其實(shí)不然。根據(jù)歷年股市炒作的季節(jié)性規(guī)律和今年股市熱點(diǎn)演變的規(guī)律，年末的潛在熱點(diǎn)可能出現(xiàn)的板塊大多在兩個(gè)方面可以推測(cè)：一是年終業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性，其中必須剔除的是那些已經(jīng)在中報(bào)中提前將公司利好充分炒作的個(gè)股或板塊，這些個(gè)股年報(bào)業(yè)績(jī)已經(jīng)被消化，大多是機(jī)構(gòu)拉高派發(fā)的最后題材。因此值得關(guān)注的是那些近期還是業(yè)績(jī)炒作的板塊如有色金屬、白酒板塊等，需要回避或謹(jǐn)慎介入的是上半年的汽車股、鋼鐵股等。二是購(gòu)并重組的可能性，近期不少個(gè)股因?yàn)橹亟M題材走強(qiáng)，比如與外資合作的第一百貨。

　　如果說(shuō)投資者在熱點(diǎn)把握上還有問(wèn)題的話，就是處于弱勢(shì)仍不具備起碼的耐心，總喜歡追漲殺跌，若能持有平常心，耐心篩選潛力股堅(jiān)持低吸，還是有很多機(jī)會(huì)的。

　　毋庸置疑，越接近年末，投資者離場(chǎng)的欲望越強(qiáng)，大盤走勢(shì)本身難存在一定變數(shù)，但市場(chǎng)總體風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是較低的，這是建議投資者積極關(guān)注市場(chǎng)的基本依據(jù)。然后，根據(jù)年末的市場(chǎng)特點(diǎn)把握潛力板塊，還是會(huì)有很好的投資機(jī)會(huì)的。(國(guó)信證券肖建軍）