繼東北板塊、H股板塊之后，昨日次新股板塊出現強勁走勢，欣網視訊、長力股份盤中均觸漲停，吉恩鎳業、力元新材等新股也有不俗表現。新股、次新股歷來是市場主力資金關照的重點。在1400點上下，投資者對這一該板塊行情該怎樣把握呢？

　　次新股行情如何把握

　　北京首證董旭海

　　昨日，個股行情依然維持著相當高的活躍。其中，次新股板塊表現出相對強勢，長力股份、欣網視訊、貴研鉑業等個股漲幅居前，作為熱點輪動的一個重要分支，投資者可對次新股群體進行適當關注。

　　長期以來，中國股市一直演繹著新股不敗神話，這在當時的市場環境中有一定的合理性。但是最近兩年以來，隨著大盤的持續走弱，市場在一定程度上體現出系統風險，曾經無限風光的次新股群體也不能抗衡大盤的弱勢。

　　細心的投資者可以發現，次新股群體的定位不斷降低，甚至已經出現了跌破發行價的次新股品種，比較典型的就是惠泉啤酒。該股發行價為7.44元，而目前定位卻在發行價以下，這就意味著新股不敗神話已經成為歷史。新股不敗神話的破滅有積極的市場意義，那就是次新股群體通過股價的持續下跌，風險得到比較充分的釋放，股價下跌到目前位置，相當多的次新股已經具備了投資價值，進一步深幅下跌的空間被封殺，使得次新股群體開始成為機構關注的一個對象。

　　從最近的行情運行來看，下半年上市的新股首日換手率明顯提高，相當部分的新股第一天的換手率超過了55%，甚至部分新股換手率超過了60%，從一個側面反映出機構資金對這些股票的有意識建倉過程。而今年上半年上市的新股多數首日換手率都不足50%，從這換手率的變化中可以看出機構資金對次新股群體的關注程度有了明顯提高，機構資金的傾斜為次新股行情的活躍程度的提高奠定了基礎。

　　事實上，行情運行至今，滬指擊穿1400點以后雖然技術上還是顯示出一定的弱勢疲態，但是很多投資者都認為行情已經回調到一個相對安全的投資區域，滬指的1300點將成為重要的支撐，即使出現短線的破位，也很可能是市場的誘空行為。而行情已經進入四季度，根據歷年行情的發展規律來看，冬季行情基本上都是播種的季節，每年年底都將孕育一定的反彈或漲升行情，結合大盤所處的位置及行情運行的時間規律，很多機構投資者并不進一步看空后市行情的發展，開始了提前的建倉操作過程。對于機構資金而言，其建倉操作會有一個投資方向的精心選擇過程，次新股群體風險充分釋放后凸現投資價值，并且次新股群體并沒有被市場充分挖掘，相應也具有比較大的運作潛力，因此次新股就很容易進入前瞻性的機構投資者視線。從某種意義而言，下半年新股換手率的明顯提高就是機構資金開始有計劃對次新股進行戰略建倉的過程，為次新股群體的中線行情埋下了伏筆。

　　不過就近期行情而言，次新股行情的發展還存在著一定的局限性：

　　1、近期能夠表現強勢的還基本上是下半年上市的次新股類型。一方面是這些股票的資金傾斜程度比較高，另一方面是上市不久，其上檔阻力也比較輕，運作難度比較小，相應這些股票具有比較高的操作價值。而上市時間比較長的次新股，由于股價反復下跌后，上檔積累了沉重的套牢籌碼，機構資金的運作難度比較高，相應這些次新股的短線表現機會就比較小。

　　2、目前大盤還處于相對的弱勢格局中，市場資金供應也是捉襟見肘，這將制約機構資金的運作能力。就目前而言，機構資金會階段性賦予次新股的活躍行情，但不會演繹持續的強勢攻擊行情。

　　3、次新股行情還有一個弱點，那就是歷史上的次新股行情往往表現出脈沖式行情。其行情來勢洶洶，但退潮速度也比較快。目前次新股群體的部分個股行情活躍，其行情還是比較健康的，但一旦某一個交易日，次新股群體出現了大面積走強跡象，并且伴隨著成交量的急劇放大，以其它板塊來看，可能是該板塊強勢行情開始啟動，但對于次新股而言，其行情的短線震蕩將近在眼前了，對此投資者也需要把握次新股行情的運行節奏。

　　就近期操作而言，投資者把握以下一些要點：

　　1、近期可將次新股納入關注視線，但操作中主要關注那些上市時間比較短，首日換手率比較高的次新股品種，上市時間越短的個股，其彈性也越強。

　　2、操作上以逢低吸納為主，盡量不追漲，短線出現急拉走勢時可以考慮適當的逢高減磅操作，并且注意倉位的控制。

　　3、目前的次新股行情還僅僅是熱點板塊輪動行情的一個分支，進退之間需要注意節奏的把握。