周四股指略作沖高后逐波回落，市場的弱勢狀態依然沒有改變。市場熱點看：青島啤酒、馬鋼股份、中國石化、上海石化等老牌H股板塊均出現止跌回穩的態勢，中國聯通2.59億戰略配售部分上市,該股放量拉升直接帶動了大盤的反彈。但由于市場成交量明顯不足，更難帶動盤大權重的含H股的股票。隨后大盤逐級盤落。分析看，由于香港H股指數近期走勢強勁，H股指今年漲幅高達66%，已超過5年高點，其中包括中國移 動、中國聯通、青島啤酒等在內的H股普遍漲幅驚人，對內地市場中相關A股也帶來了一定的刺激作用。一些帶有H股的大盤 藍籌股出現近期少有的強勁反彈的走勢，該板塊后市行情應能延續。

　　近期板塊輪動的特點在盤中更加顯得突出。其中超跌的通信類個股在TCL宣布重組漲停的帶動下，成為了市場新的炒作熱點，東方通信、長豐通信等都有不錯的表現。但突發性題材能否有持續性有待進一步觀察。主體市場熱點應該是H股板塊。中國聯通平穩上市，青島啤酒漲幅一度達到7%,中海發展也突破向上，行情有預演的先兆。另外前期短線快速下跌的科技股出現全面反彈,對市場稍有一點修復的味道。目前的資金供需矛盾仍很突出，就市場表現看，雖然大盤由于技術超跌有反彈要求，但盤中沒有增量資金加盟，市場徹底扭轉的可能性不大。

　　消息面上上海電力即將發行2.4億新股；財政部要完成國債發行任務；擴容的壓力、利淡消息的影響，使得疲弱的市場始終難以振興。消息面上摩根大通銀行合格境外機構投資者(QFII)資格已獲中國證監會批準。至此，已有九家境外機構獲批成為QFII。摩根大通原擬申請的投資額度為1億美元，但最后遞交申請的額度仍未確定。值得注意的是，此前德意志銀行和匯豐銀行僅分別獲得國家外匯管理局5000萬美元的投資額度批準，少于遞交申請時的2億和1億美元投資額度。在目前淡靜的市場格局下，QFII只能支持局部、階段性行情。

　　技術面上看：目前大盤整體成交量依然處于縮量狀態，股指維持連續上攻的動能仍顯不足。10日均線壓制股指一個多月交易日，大盤兩度攻上10日均線但最后功虧一簣，其阻力不容小覷。從目前的形態看，已有短期底部的雛形，對市場后續持續反彈也構筑強有力的支撐，但量能仍是制約反攻動力的障礙。以目前的成交情況不足以支撐起投資者企盼的大行情，預計短期股指將繼續在10日線附近整理。

　　投資者短線仍可關注并參與東北板塊、H股板塊、超跌板塊個股的反彈。(三元顧問洪燕華）