浙江利捷

　　受11日將召開的十六屆三中全會討論研究振興東北等老工業基地振興問題的影響，十一節后第一個交易日，東北概念股整體繼續走強，東北高速、長春一東、長春高新、吉林化纖等大幅上揚，列漲幅榜前列，兩只東北股票甚至一度漲停。東北板塊已逆勢連續走強多日，宛如黑暗中一顆明珠，給市場無限遐想。我們認為，伴隨著國家相關東北扶持政策出臺的 臨近，東北板塊已經進入最后的瘋狂期，投資者應逢高減磅，而不應該在盲目追漲。

　　東北板塊的胎動，源于今年8月下旬國家正式將振興東北老工業基地列為國策。"東北攻堅、西部開發、東部保持"的策略將成為近幾年內我國地域經濟發展的主要方向指引。回顧我國證券市場，每當國家有重要的新政策提出，二級市場都會掀起幾許波瀾。當年上海本地股，深圳本地股無不如此。而今政策方向轉向東北，市場對東北板塊的炒作也在情理之中。本質上來說，市場對東北股的炒做動力源于國家政策大力扶持，公司通過兼并、重組，業績大幅提高的預期。但是，市場環境已經發生了很大變化，重組股的價值已經開始重新定位。姑且不預測政策扶持對東北地區上市公司業績改善有多大影響，但現在滬深兩市已經有超過兩成的股票市凈率低于兩倍，還有很多藍籌股市盈率才15倍左右，部分股票投資價值凸顯。而東北板塊尚存在業績改善的諸多變數和時間考驗，價值投資比較而言，選擇現有的藍籌股無疑更為明智。而面對東北板塊走勢的瘋狂，唯一的解釋就是市場游資所為，短線借機炒做是其必然的結果。同時，這種炒作的力度和持續性還取決于同期大盤的走勢。如果市場環境持續惡化，對某一板塊的刻意炒作是難以持續的。而從盤面來看，基金重倉的藍籌股、多路機構介入的科技股、券商重倉股，老莊股近期連續大幅下挫。機構如此堅決的統一做空，在我國股市是不多見的，顯然也不是刻意打壓，更多暴露的是對后市的極端恐懼。機構"用腳投票"表明10月份多空消息對沖結果整體不容樂觀，后市股指反彈空間非常有限，可參與性也不太強，東北股強勢的持續性自然不容恭維。

　　另外，從盤面來看，遼源得亨，延邊公路等冷門東北板塊有出現補漲，而深市周三漲幅前列的前20位股票一度被東北板塊占據，已經呈現出"雞犬升天"的瘋狂景象。而行情往往是在狂熱中結束，當市場越是熱鬧的時候，往往也是最危險的時候。此外，對于題材的炒做，一般開始于題材的興起，結束于題材的兌現。十六屆三中全會11號就將召開，對東北地區的具體扶持政策也會出臺，當朦朧變為現實，東北股的炒作也該終結。

　　當然，離大會召開還有幾天時間，部分東北股估計還將活躍，漲幅較小，成交量尚未放大的個股還有一定的短線機會，如北大荒(600598)。但有15%以上的漲幅，近幾日換手率在10%以上的個股，建議逢高出局為宜。

　　注：在作者所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有任何利害關系。