湘財證券 李碩

　　昨天，大盤延續了反彈的走勢，并成功站在5日均線之上，更加大了投資者對指數反彈的預期。目前看來，由于大盤已經連續4個月以陰線報收，市場出現“金秋十月”的可能性非常大。但是筆者以為，還是有必要提醒投資者把握投資節奏的變化，注意快進快出，及時了結。

　　首先，我們還是應該將未來可能的上漲定義為反彈，因為現在產生一波大行情的可能性并不大。如果我們仔細分析大盤中長期的K線走勢就不難發現，目前大盤仍然運行在長期的下降通道之中，短期僅靠一兩根陽線就想扭轉這種局面是不現實的。既然是反彈，就必然會有帶動大盤反彈的板塊，而資金的流向是產生熱點板塊最主要的指標。雖然節前市場的成交量有一定程度的放大，但資金的流向并不很集中，這就必將導致市場熱點的難以持續。從盤面來看，東北板塊、科技網絡股，甚至包括銀行在內的基金重倉品種都吸引了抄底資金的關注，以目前資金面并不寬裕的狀況來看，熱點的分散，將會極大地影響后市大盤反彈的高度和力度。而昨日成交量的再度萎縮，也預示著資金趨于謹慎。

　　其次，市場仍有不確定的因素。前期大盤在科技網絡股加速下跌的影響下加速下行，有趕底的跡象。但是，整體的市場環境并沒有改善，甚至更加惡化，特別是資金面較為緊張。從某個角度來說，此次市場的下跌，與上市公司的再融資有密切的關系，特別是像招商銀行發債事件更是直接打擊了投資者對整個市場的信心。而投資信心和資金供給的恢復是需要一定時間的，所以在當前的市場環境并沒有得到改善的情況下，也就不會走出波瀾壯闊的行情。

　　第三，從悲觀的角度來看，長江電力發行和深交所恢復新股發行幾乎是節后很快就可能明朗的利空因素，對市場的沖擊很難說已經化解。10月9日，中國聯通2.59億股戰略投資者配售股票上市，市場資金面又將面臨更為嚴峻的考驗。

　　總的來看，如果節后沒有大的利空影響，兩市大盤有望結束持續下跌的走勢，代之以震蕩或反彈沖高。投資者不妨密切關注節日期間的消息面變化以把握節后的市場機會，應該特別注意對獲利品種的及時了結。