節前最后一個交易日深滬股市走出大幅震蕩、探底回升的行情，以一根陽包陰的反轉走勢，將兩市大盤止跌反彈的希望留給了長假期，使投資者能夠帶著對節后良好預期在國慶期間養精蓄銳，以便更好地把握節后的反彈行情。

　　從今日的盤面表現來看，大盤走勢確實一波三折，投資者在大幅下跌以后抄底的躍躍欲試和面對長假的迷茫矛盾心理充分體現出來。首先是早盤一度在石化、金融等指標股和東 北股的帶動下大盤小幅反彈,但隨后在科技股繼續釋放做空能量和深市本地股補跌、中信證券等前期強勢股跳水補跌的走勢影響下，大盤再度轉折向下，創1348點的新低。其間海虹控股、中信證券、深信泰豐、華東科技等個股均一度跌停或跌幅超過9%，造成市場恐慌心理。但最后卻在股指的低位吸引了大量抄底盤的涌入，東北板塊在沈陽機床漲停板的帶動下強勁反彈，基金重倉股大多也積極上攻，從而帶動大盤明顯回升，雖然還不能達到強勁反彈的程度，但股指基本將昨日的中陰線收復，清楚地表明短線止跌反彈的趨勢不可逆轉。

　　由于今日是長假前的最后一個交易日，市場對于到底是繼續減倉離場觀望還是試探性抄底建倉舉棋不定。從悲觀的角度來看，長江電力發行和深交所恢復新股發行幾乎是節后開市很快就可能明朗的利空因素，對市場的沖擊很難說已經化解。但從積極的角度來看，近期各種利空和新股擴容交織著對大盤走勢和市場心態反復進行沖擊，股指已經逼近了兩市近年來調整的低點。在這樣的情況下除非有進一步的實質性利空影響，否則大盤應有短線反彈的機會。

　　從趨勢角度來看，本輪中期調整行情從上證綜指1650點回落至今，持續較長時間，時間和空間上已經調整較為充分，而且是以我們此前預期的調整極限位置止跌的方式進行調整，可以說股市已經被置之死地。即使不考慮筆者曾經推薦的頭肩底形態的最后一跌這一偏樂觀的走勢判斷，較為客觀來看，股指在前期低點附近獲得支撐的可能性很大，畢竟，直接擊穿1311點大幅下挫不僅走勢上難度較大，從消息面和基本面似乎也找不出足夠的利空因素支持股市大跌不止。至于近期各種利空困擾股市，這也正是股市最恐慌時的正常表現，冷靜分析其實均不可信。

　　今日的止跌反彈，預示著如果節后沒有大的利空影響，兩市大盤有望結束持續下跌的走勢，代之以震蕩走勢或反彈沖高。投資者不妨密切關注節日期間的消息面變化以把握節后的市場機會。(國信證券肖建軍）