昨日，股指延續了周二的小幅反彈走勢。開盤后曾一路小幅下探，并在5日均線附近獲得短線支撐，整體呈現出一種橫向震蕩的運行態勢。盤中熱點比較散亂，基本為一些長期下跌的老莊股與部分資產重組品種（包括ＳＴ品種）的超跌反彈行為。借助即將發射神舟5號的題材，近期連續出現異動的航天板塊、上一交易日引領市場反彈的銀行類品種則整體進入小幅調整。從萎縮的量能來看，市場心態仍然謹慎，且整體仍未擺脫弱勢的格局。

　　筆者上周曾就市場短期的資金流向談到了目前弱勢市場中的可能獲利機會在資產重組品種中。目前來看，這一結論再次得到驗證。但考慮到目前市場的整體風險，對于此類品種亦只宜短線操作，快進快出，同時建議投資者在無法有效把握短線機會的情況下，仍以觀望為宜。

　　近期的金融證券類品種可謂利空頻傳，宏源證券強行增發導致投資者“用腳投票”；民生銀行發行Ｈ股計劃引起市場對銀行股的價值評判體系的紊亂；而去年上市的招商銀行繼續發行巨額可轉債顯然引起了包括基金經理在內的投資人的眾怒，并拖累了整個銀行股的價值中樞下移，最終導致銀行股從“核心資產”陣營脫離和使該群體成為近期市場做空的主要力量。雖然該類品種一度整體出現反彈，但大部分品種的量能明顯不足。其中上漲強勁的浦發銀行股價已經跌回至年初啟動的位置，因此在性質上仍為一種超跌后的反彈行為，中線尚不宜有過高期望。

　　近期的消息面并無較大變化，證監會出臺新規提高上市公司首發門檻，《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》預計下月中旬出臺。券商發行私募基金有望重啟，這將有助于拓寬券商融資渠道，券商客戶資產管理的業務范圍更為寬泛。但是，市場對此似乎沒有多大反應。

　　技術上看，大盤近期各項技術指標嚴重超賣，近期超跌反彈要求較強，周二大盤的小幅反彈正是回補了前期的連連陰跌。從ＭＡＣＤ線來看，ＤＩＦ盡管還是運行在ＭＡＣＤ線下方，但其運行漸漸平緩，短期一旦拐頭，則一波為期一個交易周的反彈行情隨時會來臨。ＭＩＫＥ指標顯示，滬指近期初級支撐是在1389點，中級支撐是在1344點，這樣看來，大盤中期底部在1350點一線有可能止跌企穩，并且構筑底部平臺，以待反攻。因此，短期大盤反彈動能還在積蓄，后市可能以震蕩整理來消化技術上的壓力。

　　總體來看，股指短線能否站上1400點將決定后市的反彈能否延續。而從中線的角度來講，在短線反彈之后仍有向下考驗1350至1310點區域的可能。因此，在市場中線見底之前，操作上仍宜以觀望為主。和訊信息堅實