廣州博信 周建新

　　周一大盤繼續走出了震蕩探底的行情。盤面上看，以先鋒股份為首的奧運板塊漲幅居前，而航空概念股和次新股表現也十分活躍。

　　近期隨著北京奧運項目的招投標等進入實質性啟動階段，意味著奧運項目已經從概念 轉向具體實施。因此，不少奧運概念股開始紛紛走強，如北京城建、中體產業等。作為今年上半年受非典影響較大的奧運板塊，不少公司業績都出現了虧損，但有一點值得注意就是社�；�金對該板塊相當看好，并已經出現在中體產業、北京巴士、北京城建等3家個股中報的十大股東中，因此對該板塊可繼續關注。

　　而航空概念股顯然也是受利好消息影響而受到短線資金的追捧，與此同時，次新股走勢卻有所反復。從近兩年的行情來看，次新股由于缺乏證券投資基金和券商等大機構的介入，而該板塊中包裝上市的現象也是屢禁不止，業績滑坡幅度之大讓絕大多數投資者望而生畏，在市場環境不好的情況下，次新股整體的價值中樞不斷下移，從而成為市場一個非常重要的做空動能，因此對于該板塊，投資者應該注意市場風險。

　　消息面上，中國證監會公布《關于進一步規范股票首次發行上市有關工作的通知》，對擬上市公司的業績計算、獨立性和融資額等提出較以前更為嚴格的要求，這些要求將自今年10月1日起開始施行。

　　《通知》的內容中有兩點值得重點關注：

　　一、《通知》規定，自2004年1月1日起，除國有企業整體改制、有限責任公司整體變更和國務院批準豁免的情況外，股份公司必須設立滿三年后才能申請發行上市。《通知》是令人振奮的，但聯想到此前市場評論的“長江電力的發行不符合公司法的規定，即該公司成立并未滿三年”，我們就不難推測出長江電力發行已經不遠了，真正的大擴容也將如期而至。

　　二、為限制發行企業盲目融資的行為，對于企業首次公開發行股票籌資額，《通知》作出限制性規定，要求股份公司首次公開發行股票的籌資額不得超過其上年度末經審計的凈資產值的兩倍。此則消息對市場的影響應該是積極而深遠的，但如果我們把以前新股的籌資額與其發行前上年度末經審計的凈資產值相比較來看，其實此前原來絕大多數新股的IPO額度都是沒有超過其上年度末經審計的凈資產值的兩倍，因此這一次可能是“老調重彈”，只是為其“正名”而已。

　　從以上可以知道，為什么管理層在公布了利好政策后，大盤再次刷新了調整以來的新低。雖然如此，《通知》的本身對市場的積極影響因素是比較多，但這需要一個比較長的時間才能體現出來。

　　總體來看，權重股的大幅回落再次對大盤構成了較大的壓力，而成交量的持續萎縮和熱點的頻繁切換表明市場人氣未能得到有效的恢復，在此情況下，大盤將維持震蕩盤弱的格局。