大盤(pán)終于跌破了1400點(diǎn)整數(shù)關(guān)。我們認(rèn)為盡管市場(chǎng)短期內(nèi)還有進(jìn)一步調(diào)整的可能，但是大盤(pán)正在逐步靠近市場(chǎng)的中期底部，目前正處于底部的前奏階段。

　　上周消息面上也并不平靜，市場(chǎng)又出現(xiàn)深交所將要打包發(fā)行新股的計(jì)劃。對(duì)此筆者認(rèn)為深交所能否大規(guī)模發(fā)行新股尚未確定，目前這一切還僅是一種猜測(cè)。如此大規(guī)模地發(fā)行，市場(chǎng)肯定難以有效接受。如此密集的發(fā)行必然使得盤(pán)內(nèi)的資金接受起來(lái)較為困難。新股一旦 定位偏低必然引起市場(chǎng)重心的下移，這樣對(duì)于市場(chǎng)是不利的。我們估計(jì)管理層必然會(huì)考慮到這一現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，所以對(duì)此傳聞還應(yīng)慎重對(duì)待。

　　另外創(chuàng)業(yè)板問(wèn)題再成焦點(diǎn)，上周科技部長(zhǎng)徐冠華再次提出建立創(chuàng)業(yè)板。筆者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板問(wèn)題已經(jīng)準(zhǔn)備了很久，同時(shí)也已爭(zhēng)論了很久。不過(guò)創(chuàng)業(yè)板能否推出受到的制約因素很多，絕不是一個(gè)部門(mén)所能決定的。因?yàn)閷?duì)于這種單一部門(mén)所做的判斷還無(wú)法將其作為最終有效的判斷。

　　上周還有一個(gè)重要的現(xiàn)象就是藍(lán)籌股出現(xiàn)大幅下跌的走勢(shì)。招商銀行等個(gè)股的再融資成為市場(chǎng)的眾矢之的。顯然藍(lán)籌股的圈錢(qián)行為是引發(fā)近期調(diào)整的一個(gè)導(dǎo)火索，但并不是最主要的原因。整體來(lái)看近期市場(chǎng)還是處于一種偏弱的狀態(tài)，市場(chǎng)的形態(tài)和多方面的因素都決定了大盤(pán)在9月份將是一個(gè)快速調(diào)整的走勢(shì)。這種調(diào)整有利于市場(chǎng)中期底部的形成，而在這個(gè)階段往往是市場(chǎng)最為恐怖的階段。弱市中進(jìn)行再融資本身就是一個(gè)比較困難的工作，在以往的弱市階段這種變相的擴(kuò)融往往被迫停止，而今年由于大量采用了較為安全的轉(zhuǎn)債方式來(lái)發(fā)行，使得盡管在弱市之中也能進(jìn)行再融資。不過(guò)由于市場(chǎng)存量資金有限，這種行為遭到了市場(chǎng)較大的反感，引發(fā)了這輪水到渠成的向下調(diào)整。但是上周五這種現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)跡象，不少藍(lán)籌股已經(jīng)開(kāi)始止跌。

　　由此總體分析，本周初市場(chǎng)有望小幅反彈，重新在1400點(diǎn)附近震蕩，但是后期還將會(huì)繼續(xù)震蕩整理，而一旦出現(xiàn)繼續(xù)加快下跌，在1350點(diǎn)附近將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)重要的有力度的反彈。近期投資者可重點(diǎn)關(guān)注已經(jīng)不跌的科技股和調(diào)整充分的次新股。

　　銀河證券李志剛