股市吸引人需要天時、地利與人和 實現(xiàn)各方利益的均衡即“人和”

　　媒體的討論、管理層的表態(tài)，仿佛讓投資者又看到了一絲光明的希望。但是，要真正重現(xiàn)股市的吸引力、恢復(fù)股市的本來面貌，卻又談何容易。一要靠“人和”，即實現(xiàn)各方利益最大限度的均衡。導(dǎo)致目前股市缺乏吸引力的一個重要因素就是各方利益極大程度的失衡，導(dǎo)致“人心不和”；市場中參與各方由于分別代表各自不同的利益集團，并不是完全遵循 游戲規(guī)則“出牌”：為了完成今年的新股發(fā)行任務(wù)，盡管股市極度低迷，新股擴容還是強行提速；上市公司和“擬上市公司”為自身利益，不顧一切、明目張膽，甚至不擇手段造假圈錢；基金黑幕、莊股跳水、券商危機等等現(xiàn)象更是令證券市場面臨前所未有的“誠信”考驗，生存環(huán)境的惡化令各路機構(gòu)奪路而逃，因此造成盡管輿論上關(guān)懷備至，但股市跌勢如故。而中小投資者在投資回報上付出和收益嚴重不成比例，當前股市的低迷不是拋盤太重，而是人心渙散，市場上根本就無法積聚反彈所需要的購買意愿。

　　創(chuàng)造良好的投資環(huán)境即“地利”

　　作為股市，應(yīng)該提供良好的投資環(huán)境，才能吸引源源不斷的投資者。也就是所說的“地利”。這種環(huán)境可以有幾個方面：首先，制度環(huán)境。就是要建立健全公平、合理、完善的游戲規(guī)則，“沒有規(guī)則，不成方圓”，股市是企業(yè)籌融資的場所，更應(yīng)該是投資者投資的場所，并不是哪類人、哪些特權(quán)集團的專有場所。從長期來看，應(yīng)該用制度創(chuàng)新來重塑中國股市，逐步轉(zhuǎn)變中國股市的功能，從融資主導(dǎo)型向資源配置型轉(zhuǎn)變，提高上市公司的質(zhì)量和效益，完善公司的法人治理結(jié)構(gòu)，健全監(jiān)管機制和完善的退出機制，真正實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰；其次，生存環(huán)境。通俗講就是股市要有賺錢的示范效應(yīng)，現(xiàn)在不僅僅普通股民，就是原來的資本大鱷、機構(gòu)券商也在生死線上苦苦掙扎，博弈的結(jié)果是“通殺”，沒有真正的贏家，試問：這樣的市場，又怎么能吸引新的投資者呢？第三，政策環(huán)境。“海納百川，有容乃大”，對目前困擾股市發(fā)展的一些理論性、政策性問題，要澄清是非、正本清源。比如如何看待市盈率、如何看待違規(guī)資金、如何看待私募基金、如何看待政府干預(yù)市場、如何看待全流通等，這些問題在政策面上應(yīng)該明朗化；第四，輿論環(huán)境。借助新聞媒體、社會輿論的監(jiān)督力量，幫助股市各方樹立“誠信”意識。為何現(xiàn)在股市失去吸引力，其中一個關(guān)鍵原因就是缺乏“誠信”意識，導(dǎo)致投資者逐步對股市失去信心和信任。

　　把握市場趨勢即“天時”

　　提高股市吸引力，并不能僅僅依靠上述兩個方面，最重要的還有一點，就是要懂得把握市場趨勢。俗話說：“謀事在人，成事在天”，股市有其本身的必然運行規(guī)律，并不能人為改變。欲速則不達，歷史證明：違背市場的運行規(guī)律，出臺一些“救市”或“利好”政策，反而可能適得其反、事與愿違；懂得順勢而為，才是最高境界！當然，人心的統(tǒng)一、環(huán)境的改善，也為“天時”的形成提供了充分必要條件，上述三者相輔相成，股市的吸引力自然就會重新體現(xiàn)！

　　寧波海順 黃侃