●銀河證券蘭州營業部宋宏云

　　以筆者6月份分析大盤將進入中期回調，并按筆者自行測算方法測算大盤回撤的理論點位是：

　　1473，1437，1425，1401。

　　在大幅下挫3個月后的今天，滬市大盤已經跌到了截止上周的低點1383點。比筆者判定的1401點低18點。如果暫且不考慮央行調高一個百分點商業銀行存款準備金率，新股發行上市頻率加快，招行擬發行100億可轉債信息的披露和以及引起的市場爭議，央行5號令的實施等利空消息對市場構成的負面影響，促使依賴于資金推動的市場進一步陷入失落情境之中的諸多因素。僅從市場周期循環角度分析，目前市場有如下特征：

　　筆者以長期、中期和短期順序排列分析。

　　滬市大盤從2001年6月見歷史高點2245點，回落向下運行至本月，共運行28個月，股指也從2245點至目前1383點下跌了862點。運行月數是7的4倍數；2245點回調的0.382，也正是1388點；

　　從2003年見年內高點1649點，次周開始回落，至上周共運行21周(21周是7的3倍數)，股指也從1649點至目前1338點跌去266點。266是7的38倍數；從6月中旬(即6月第三周)，大盤脫離原有反彈的運行通道，向下運行至上周，共運行14周(14是7的2倍數)。股指也從1568點下挫185點至目前的1383點，下跌了7的26倍數；

　　短線大盤從6月3日反彈受阻回落的高點1582點至目前的1383點，下跌199點，運行79個交易日，79是7的近似11倍數，而從7月18日短線反彈失敗運行46個交易日，為45的近似數，45也是周期運行的敏感時間之窗。大盤也從7月18日的1539點跌到了目前的1383點，跌去了156點。

　　中國證券市場較為敏感7或7的倍數、9或9的倍數，而從運行周期來看，不論是長線、中線、還是短線，相對的敏感時間之窗大都集中在本周的二、三。

　　這里根據市場一年運行的節氣來看，大盤從夏至開始大幅回調是因為，逢夏至節氣，陽氣開始下降，陰氣復蘇回升對公眾投資者心理的影響所至。而作為一年最重要的節氣春分和秋分節氣來說，對自然的影響就顯得更為重要了。春分和秋分是太陽黃經0度和180度，晝夜平分，各12小時。一個是從圓周的開始，一個是從圓周開始遠點的回歸。今年春分前后正是形成年內高點1649點行情啟動前的低點1447點，春分節氣以1447點為年內高點行情的啟動點，隨后盡管由于“非典”的影響未能使得上升行情順利延續，但是直到夏至前，市場還一直保持著強勢的特征。但到了夏至后市場弱勢盡現，一路盤跌，一口氣跌去了185點，185也近似秋分180度。而本周二(9月23日)正是今年秋分節氣，大盤短線有企穩反彈的機緣。

　　中短期技術指標也已明顯超賣。

　　綜合上述分析，雖然空方短線還有做空能量，但已經是強弩之末，不過短線對大盤仍然能構成一定的威脅，因此反復震蕩確認短線底部會成為近期大盤運行的主調。待短線夯實底部后展開反彈。

　　從趨勢模擬圖顯示，趨勢模擬曲線雖然有一定的背離現象，但整體的趨向都是呈現反彈走勢，只是周一和周四有所反復震蕩。下周滬市大盤將呈現震蕩反彈的運行格局。

　　其具體表現可能呈現：

　　周一震蕩盤整，小幅反彈；周二震蕩反彈；周三震蕩反彈，尾市趨軟；周四震蕩盤整；周五震蕩盤升。