北京首證

　　今日市況:

　　今日滬深窄幅振蕩，尾市雙雙以小陽線報收，其中滬指1390.48點報收，下跌0.66點，全天成交45.10億元，而深圳成分指數上漲5.13點，以3098.74點報收，全天成交21.59億元 ，今日兩市成交量有所萎縮。

　　熱點話題:

　　昨日在2003福布斯全球行政總裁會議一場名為“中國銀行業及資本市場”的專題論壇上，中國證監會上市公司監管部副主任童道馳表示，過去兩三年證監會采取了多種措施完善上市公司治理結構，使公司業績有較大增長。童道馳說，中國證券市場歷經十余年發展，在引導投資方面起到了重要作用，也遇到了類似美國安然公司之類的問題。最近兩三年來證監會采取多種措施優化上市公司的治理結構，建立健全上市公司獨立董事制度，制定了一些法律法規約束上市公司的行為，強化上市公司信息披露制度，在對一些問題的處理上采取公開態度。這一系列措施改變了一些上市公司的行為，過去兩三年來上市公司的業績也有較大增長。童道馳還認為，QFII的實施有助于完善上市公司治理結構，目前已有不少合格境外機構投資者來到中國，這是一個非常積極的征兆。國內上市公司治理結構的優化，會吸引更多的QFII來中國投資。

　　熱點分析:

　　在今日市場交易中，市場的活躍程度有所提高，滬市的H股板塊表現出相對活躍，廣船國際、洛陽玻璃、東方電機、儀征化纖等個股漲幅居前，今年以來，香港股市國企股指數一路走高，分析其中的原因，其本質在于其基本面的轉好趨勢。據統計，28家含H股的A股公司2002年平均凈利潤為84858萬元，平均每股收益為0.1478元，遠高于該板塊2001年平均每股收益0.0088元，也勝于深滬兩市2002年A股平均水平，從部分含H股上市公司中報情況來看，除了受非典影響航空類上市公司業績欠佳外，其余個股的業績依然保持良好的回升態勢，經營業績的提升為H股的炒作提供了條件。在傳導機制的影響下，國內的H股表現出一定的活躍也是合理的，但該板塊的后續攻擊力度有待進一步觀察。另外，深市的東北板塊表現活躍，這主要是政策的引導，近期中央政府把振興東北老工業基地列為國策，支持東北地區等老工業基地加快調整、改造,同實施西部大開發戰略和加快東部地區發展一起,構成了中國現代化建設的重大戰略布局。政策的傾斜將有效促進區域經濟的發展，這為東北這塊老工業基地實現計劃經濟向市場經濟的全面轉型提供可能，相應證券市場也將反映這一積極變化，東北板塊的活躍也就成為合理選擇。就目前市場而言，東北板塊的炒作似乎是按照地域板塊來發展的，先是遼寧板塊，然后是吉林板塊，后市是否會對黑龍江板塊進行短線的運作？東北板塊將孕育中線的漲升機會。

　　后勢研判:

　　我們注意幾個問題：1、技術上看，陰多陽少的K線組合顯示空方占據著市場優勢，控制著行情的運行方向，滬指擊穿1400點后拓展了后市的下跌空間。2、成交量也處于持續的萎縮狀態，這一方面是市場資金供應的捉襟見肘，另一方面也是行情的弱勢環境制約了機構資金的做多激情，即使有資金活躍，也僅僅是短線的投機性質，快進快出的運作特點決定了這些資金對市場的推動力是有限的，量能的持續萎縮制約了行情的發展。3、滬指擊穿1400點整數關后也沒有出現恐慌性的拋售籌碼，意味著市場對行情的破位有一定的心理預期，雖然很多投資者都知道行情的后市發展不妙，但在目前位置，也不愿意進行減磅操作，頗有死豬不怕開水燙的味道，在這種心態的主導下，行情還將維持一段時間的弱勢整理。大盤的弱勢格局清晰，后市將繼續振蕩盤跌，短線操作以謹慎為主。