昆侖證券

　　股指情況：

　　反彈動力不足，反彈熱點不繼，使得大盤缺乏進一步做多動力。早市深滬綜指和180指數分別以386.75點、1406.25點和2695.79點平開后，再度拐頭向下，震蕩下滑，5日均線對 股指的反壓作用相當明顯。10:30深綜指收盤384.42點，跌2.27點，成交5.90億元。10:30滬指報收1397.59點，跌8.51點；180指數收報2680.01點，跌16.07點，成交11.21億元。

　　盤面特點：

　　從消息面看，繼招商銀行公布發行100億元可轉債發行計劃和中信證券擬發20億元債券融資后，宏源證券12000萬股A股增發今日正式啟動。市場籌資聲聲急。在這種情況下，市場得不到喘息的機會，使得短線反彈又現無序狀態，弱勢整理特征非常明顯。就目前來看，如何妥善處理上市公司和券商融資與大盤穩定之間的關系，實現證券市場各方利益的平衡，無疑將成為各方需要認真研究和對待的問題。

　　從盤中表現看，周二領漲大盤的科技股已經揠旗息鼓，還是ST股稱霸天下，滬市ST幸福(600743)和ST金泰(600385)繼續漲停，深市ST佳紙(000699)、ST東北電(000585)、*ST常柴(000570)維持強勢上攻走勢，但這些熱點的炒作，顯然難以抵擋大盤指標股的下挫，不僅以招商銀行(600036)的銀行股跌勢未止，而且寶鋼股份(600019)、上海汽車(600104)、中國聯通(600050)等指標股也走勢疲軟，對大盤形成巨大的調整壓力。

　　后市研判，筆者還是認為，短線大盤能否止跌，還得看以招商銀行(600036)為首的銀行股的"臉色"，它們能夠止跌企穩，大盤就能出現階段性的回穩；否則，繼續維持探底不止的格局。這是無可奈何的事情，投資者還是耐心持幣觀望吧！