廣州萬隆 成長投資顧問群

　　近幾天金融股持續(xù)破底下探，連帶帶動指數(shù)也下破了1400點的支撐，而盤面不甚活躍、略顯凌亂的熱點更是讓人感覺市場仍是處于弱勢狀態(tài)，底部似乎仍是遙遙無期。

　　9月份初開始我們在萬隆理財網(wǎng)的相關(guān)視點文章當中一直強調(diào)，9月份指數(shù)將產(chǎn)生一個 重要的中長期拐點，在底部構(gòu)筑完成之后大盤將從此展開新一輪的中級上升行情。到目前為止，雖然指數(shù)并沒有大幅的下跌，但是卻仍然處于緩慢的調(diào)整當中，那么為什么我們會在9月初的時候就提出行情將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，大資金投資者應(yīng)該開始逐步建倉呢？

　　我們必須先以市場結(jié)構(gòu)的變化來看待行情的發(fā)展，這樣才能超然于指數(shù)的變化之外，洞悉市場未來方向的變化。每一輪行情必然有每一輪行情的核心領(lǐng)漲板塊，他們往往提前于市場啟動，也在市場處于最沸騰的時候率先回落，根據(jù)這個規(guī)律我們可以判斷出，雖然年內(nèi)的高點是在4月16日"非典"事件前創(chuàng)下的，但實際上真正的調(diào)整開始于5月底、六月初，因為從那個時候領(lǐng)漲的藍籌股陸續(xù)開始進入調(diào)整態(tài)勢，而作為市場的領(lǐng)漲板塊，藍籌股的動向代表著市場的方向，因此在隨后三個月時間當中，藍籌股的持續(xù)調(diào)整代表著市場運動的方向仍是向下，這是領(lǐng)漲板塊或者核心板塊對于整個市場的意義--領(lǐng)漲板塊的率先走出的方向往往代表著市場未來的方向。在8月下旬的時候，市場的板塊結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯的變化，藍籌股中的先行部隊汽車板塊率先止跌企穩(wěn)結(jié)束回調(diào)，開始緩慢地構(gòu)筑底部形態(tài)，而在此影響之下，其他的藍籌股(銀行股除外)也紛紛企穩(wěn)筑底，

　　作為市場的核心主流，藍籌股的止跌筑底正是代表著市場未來將反轉(zhuǎn)向上。

　　基于這點判斷，我們在9月初的時候提醒較大資金的投資者必須開始逐步建倉。對于資金量在數(shù)百萬以上的投資者，等待行情完全啟動再行介入的方法都是不切實際的做法，主要兩點原因；第一、從市場結(jié)構(gòu)來說，當指數(shù)處于最后下跌階段以及筑底階段的時候，指數(shù)雖然仍然沒有什么表現(xiàn)，但是作為行情領(lǐng)漲的核心板塊則已經(jīng)開始筑底并緩慢盤離底部，而當指數(shù)底部構(gòu)筑完成行情完全啟動的時候，領(lǐng)漲板塊往往已經(jīng)離開底部有一段時間了，而價格也有了較大幅度的上升，如果這個時候才去介入，在成本上就會處于劣勢，而成本的劣勢會導(dǎo)致心態(tài)的不穩(wěn)定，容易在上升中途股價的短期快速波動中受到影響而出現(xiàn)操作的錯誤，這是大資金投資者經(jīng)常遇到的問題；第二、大資金投資者在資金進出方面并不象一般的散戶那樣能夠非�？焖俚膽�(yīng)變，如果在底部階段沒有做好中期布局的話，那么一旦行情發(fā)動的方式比較急促的話，就很有可能會因為反應(yīng)不夠及時而錯失良機。

　　所以，在8月底行情已經(jīng)初見底部征兆的時候，我們就提醒大資金的投資者必須要提前布局，做好底部建倉的工作，并開始逐步進場建倉。目前指數(shù)的底部特征已經(jīng)相當明顯，雖然在金融股等少數(shù)權(quán)重股的影響指數(shù)短期仍出現(xiàn)了探底的趨勢，但是大部分藍籌股底部構(gòu)筑完成并開始盤離底部的走勢已經(jīng)很明確地折射出市場未來的向上的趨勢，大資金投資者在經(jīng)歷了近半個多月的建倉準備和逐步建倉之后，中期底部的布局也已經(jīng)到了最后的"收官"階段了，因為中期趨勢已經(jīng)明朗，誰當取誰當舍這個時候就應(yīng)該作出最后的判斷了，在這方面希望我們的研究能為大資金的投資者提出比較妥善妥善的解決方案。