傅子恒

　　周一，兩市大盤開盤后只略作上攻即再度轉入跌市之中，綜合指數雙雙創下回落以來的新低，滬綜指1400點的心理關口正式告破，顯示空方繼續主控局面，這一走勢與市場主流認識與預期相一致。

　　周一市場的一個“重要的”信息，就是上周六三大證券報頭版頭條刊載了尚福林主席有關證券市場發展的講話。在這篇講話中，尚福林主席回答了當前市場關注的我國證券市場中的一些深層次問題，并從總體上提出了解決這些問題的根本思路以及指導性原則，指出妥善解決好資本市場發展中的矛盾和問題，更好地保護投資者的利益，使市場更具吸引力，是當前推進資本市場改革開放和穩定發展的重要任務；與此同時，尚主席提出在對證券市場進行監管的同時，要把改革的力度、發展的速度與市場可承受程度統一起來，在總結以往實踐經驗的基礎上，進一步明確資本市場的發展方向，應加強與有關部門合作，“編制我國資本市場綱要”，“對今后一個階段的發展做出戰略性思考和安排”，以“有利于投資者對資本市場發展鍍誶熬靶緯上嘍暈榷ǖ腦て凇薄?/p>

　　筆者認為，尚福林主席的這篇講話較已往高層的歷次表示有著較多的突破，其中的“新意”與“精神”值得進一步深刻“學習”與“領會”，從股市周一的走勢來看，這一講話似乎尚未被市場所“領會”，但筆者預計其“效應”將會在未來的市場中逐步顯現。

　　在市場走勢方面，周一盤中主要呈現以下幾個特點：

　　其一，是指標股中的銀行股繼續破位。四只老銀行股招商銀行、深發展、民生銀行、浦東發展下跌都在2%以上，且量能放出，對市場人氣挫傷較大。該板塊的下跌主要是由于華夏銀行上市后較低的定位所拖累，目前華夏銀行的絕對價位在7元上方(從各個層面來看，這個價位對應有著堅強的支撐)，由于比價方面的預期加之銀行股向下的運行趨勢，其未來的中短線走勢仍將以筑底回穩為主。

　　其二，是一些券商及基金重倉股大幅跳水，如銀河證券持股較多的東方創業、多家基金重倉持有的廈門建發雙報跌停，長線退潮的老莊股如全興股份、四砂股份、安彩高科、天通股份、領先科技、公用科技等，其放量收出長陰的走勢顯示場內資金繼續派發。這些股票的重挫走勢與銀行股下跌一道，成為股指向下破位滬指1400點的關鍵的做空因素。

　　其三，是低市盈率股票表現出了明顯的抗跌性，如大盤藍籌概念股中的寶鋼股份、中國石化、上港集箱、上海汽車、一汽轎車以及凌鋼股份、韶鋼松山等等都基本保持了平盤不墜的走勢。由于上述股票業績優良，經調整后的動態市盈率已經大為降低，公司的“基本面”對各自的股價構成了堅強的支撐，構成市場穩定的力量。

　　其四，上漲個股中多是一些業績較差的所謂“重組概念股”，但深滬兩市的表現各不相同，滬市沒有明顯的板塊特征，而深市中“東北板塊”中的一些低價股有聯動跡象，如沈陽化工、沈陽機床、遼通化工、長春高新、ST東北電、錦州六陸、ST丹化等排在漲幅榜的第一板上，但上漲幅度都比較有限，且總體呈現出一種超跌反彈的特征，對市場走勢未構成明顯的帶動作用。

　　從周一大盤的走勢來看，股指向下破位1400點之后，由于市場向淡的預期比較一致，且由于趨勢與市場慣性的作用，短線的弱勢探底走勢預計仍將延續。在當前市道中宜繼續耐心等待，靜觀其變，待大勢走穩與市場氛圍回暖后再進場操作。