北京首放

　　雖然華夏銀行產生兩輪較為有力的反彈，并且汽車股、石化股、鋼鐵股等都在早盤出現了向上的跡象，帶動指數向上的微幅反彈，滬指1400點在平靜中被輕松跌破，同時成交量仍然沒有有效放大，說明市場中的恐慌動能還沒有徹底釋放，后市還有繼續向下的趨勢。

　　從消息面上看，停發新股三年的深交所有望今年恢復新股發行，邁出中國多層次資本市場體系建設的第一步。可以認為，這對市場是壞事同時也是好事。在如此疲弱的市場，在成交如此低迷的市場，深圳市場恢復發行新股是兩市擴容的一部分，加大了對市場存量資金的抽血作用，對行情的發展有不利影響。但是從另外一個角度看，深交所鎖定的“中小企業板”既不是原有的主板，也不是胎動已久但難產多年的創業板，目前證監會原則同意的方案，是將流通股在5000萬股以下、具有成長性的中小企業集中在深交所發行上市。所以，而這些股票上市后會對資金有相當大的吸引作用，從而存在炒作的可能，增大市場的流動性，增強市場的活躍性，這對市場又成為了一個利好。

　　從盤面中的個股表現來看，今天兩市熱點仍極為散亂，場外資金入市意愿十分淡薄，觀望氣氛濃厚。華夏銀行的低位定價繼續對金融股構成壓力，銀行股依舊走勢疲弱，深發展、招商銀行、民生銀行、浦發銀行四只個股均呈現弱勢下行態勢，今天已經全部跌破10元的整數關口，給市場人氣帶來了較大的負面影響，雖然滬昌特鋼、揚子石化等權重股逆市拉抬，無奈市場響應者幾乎沒有出現，并且東方創業、廈門建發的跌停表明市場的部分資金仍在選擇離開市場。我們認為，大盤在跌破1400點之后將有反抽的要求，而主流資金在近期則有明顯活躍的跡象，如汽車、石化等，主流板塊將成為后市大盤反抽的主要動能所在。

　　目前兩市的擴容政策是目前最具殺傷力的下跌動力，廈門建發增發新股、招商銀行發行可轉債等等都說明在如此疲弱的市場，上市公司的圈錢行動還是在繼續，而下一個超級大盤股長江電力的發行也將成為必然。我們認為今天承接上周五大幅下跌之后出現跌破1400點的現象對后市來說未必是壞事，這是市場擺脫陰跌的一種加速趕底的現象，一般來說，在一個下跌趨勢中，如果不出現加速下跌的話則表明陰跌遙遙無期，而加速趕底有利于陰跌的結束，在目前的市況下，我們應區別對待個股，要知道做空動力來自何方，回避高風險的股票，選擇有潛力的股票，總之，目前的下跌不會持續太久，而下跌空間也將是很有限的，目前的下跌將為下一個新熱點的產生騰出空間。

　　因為就目前市場資料上看，上半年主力在發動了反彈行情之后并沒有全身而退，場外增量資金也在基金持股以外的品種上小規模地建倉，所以，市場在年底之前可能有一波自救性質的次中級反彈行情。