今日市況:

　　今日滬深兩市繼續(xù)振蕩，尾市雙雙以陰線報收，其中滬指1409.16點報收，下跌14.80點，全天成交77.87億元，而深圳成分指數(shù)下跌25.29點，以3135.53點報收，全天成交20.09億元，今日兩市成交量明顯放大。

　　熱點話題:

　　2003年上半年上市公司的業(yè)績實現(xiàn)了25%的增長，然而換一個角度分析，不難發(fā)現(xiàn)，在業(yè)績增長的同時也出現(xiàn)了一些怪現(xiàn)象。1、增長不真長。凈利潤增長的公司只有672家，占總數(shù)的56%，只有587家公司的每股收益同步增長，占總數(shù)的49%，可見上市公司的增長很不平衡，很多公司的利潤增長沒有跟上收入的增長。2、今年發(fā)行的46家公司中，20家新股的凈利潤同比下降。事實上新股業(yè)績變臉是今年半年報的最大遺憾，從一個側(cè)面反映出證券市場為國企脫貧解困的功能在一定程度上強化，加大了投資者對新股擴容的疑慮。3、T族大翻身。ST公司業(yè)績的大增是半年報的一個看點。67家虧損的ST公司合計虧損16億元，54家盈利ST公司合計實現(xiàn)的凈利潤抵去了15億元，11家暫停上市的T族公司實現(xiàn)盈利并有6家提出了恢復(fù)上市申請。4、上半年進行中期分配的公司只有35家，而上市公司圈錢行為卻愈演愈烈，與不到40億元的分紅相比，融資卻高達500多億元，上市公司的圈錢與回報可謂是予一取十。

　　熱點分析:

　　在今日市場交易中，華夏銀行正式登陸證券市場，該股以7.48元開盤后短線稍有上攻就一路振蕩盤下，尾市以7.15元報收。該股的定位是否合理？我們這樣考慮問題：1、最近幾年上市的銀行股發(fā)行價不斷降低，而市場定位也是不斷降低，華夏銀行上市后其定位很可能是所有銀行股中最低的一個。2、目前滬深兩市的其它四家銀行股，目前的平均動態(tài)市盈率大約在32倍左右，以華夏銀行發(fā)行后攤薄的中期每股收益0.11計算，華夏銀行將定位在7.10元附近。3、最近一年多時間上市的航母級上市公司的首日漲幅基本上控制在30%……50%之間的范圍之內(nèi)，則華夏銀行將定位在7.28元……8.4元之間。從這個角度來分析，華夏銀行的定位是相對比較合理的，但該股的定位與目前其它銀行股的定位低了很多，該股短線的相對低定位在一定程度上牽引了銀行股重心的下沉，進而導(dǎo)致了銀行股股價的短線振蕩，我們也在周五行情中看到了招商銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等個股的振蕩，并導(dǎo)致了大盤走勢的短線向下調(diào)整，華夏銀行的上市對市場形成短線的沖擊。但是我們也需要考慮到，由于該股定位偏低后進一步下探的空間趨窄，該股短線反復(fù)后可能展開一定的彈升行情，其負面影響只是暫時的，中線對銀行股發(fā)展卻是有利的。另外，ST板塊表現(xiàn)比較活躍，在藍籌股振蕩考驗市場投資理念的同時，投機思維再度復(fù)蘇，ST板塊就成為不錯的投機品種，但我們參與ST個股的投機行情時也需要把握一些原則，如盡量參與低位的ST個股，以短線的快進快出操作為主等。另外商業(yè)、旅游板塊也表現(xiàn)出相對的活躍，在國慶黃金周的預(yù)期下，這些板塊還有活躍的機會，但不會表現(xiàn)出強勢的攻擊行情，投資者需要把握其運行節(jié)奏。

　　后勢研判:

　　雖然市場將華夏銀行看做是反彈行情的契機，但華夏銀行的上市并沒有給投資者帶來驚喜，相反牽引了銀行股的同步振蕩，拖累了大盤重心的短線下沉，對行情形成一定的負面沖擊。目前市場尚未形成能夠抗衡藍籌股群體的板塊，藍籌股的繼續(xù)振蕩導(dǎo)致了大盤的進一步走低，滬指的弱勢格局清晰，后市將有進一步調(diào)整的要求。從滬指的周線組合來看，滬指在比較清晰的下降通道中運行，目前通道繼續(xù)延伸，將繼續(xù)制約行情的發(fā)展，市場如何才能改變目前的弱勢格局？有幾種可能：1、行情運行速率發(fā)生突然變化，市場出現(xiàn)短線的急跌走勢，吸引場外資金的積極參與。2、行情成功培育鮮明的領(lǐng)漲熱點，通過領(lǐng)漲熱點的強勢攻擊來消化行情的危機。但目前這兩個都不成熟，決定了目前市場還將維持弱勢走勢，短線滬指將考驗1400點附近的支撐，并存在向下破位的可能，對此投資者應(yīng)該有一定的心理預(yù)期，由于目前市場可操作價值比較低，短線操作以謹慎為主。