華夏銀行成立于1992年10月，1998年改制成為一家全國性股份制商業銀行，經過快速發展，目前該行已在全國22個大中城市建立起了199家營業機構，與境外292家銀行建立了代理業務關系，通過實施名牌客戶和名牌產品的市場發展戰略，在行業中具有相當的優勢。從此次發行的公開信息來看，其發行價為5．60元，發行市盈率為19．86倍，發行后的每股凈資產值為2．695元，發行后市凈率為2．08倍。與其他四家上市銀行相比，華夏銀行總資產余額為1781億元，列上市銀行第三位，其資產質量亦與之相當。

　　綜合來看，華夏銀行的競爭力在行業中處于中上游水平。比較合理的定位應該在7．00至8．10元。而如果華夏銀行上市后定位在該價位附近，則它將是目前上市銀行中絕對價格最低的一家，迅速“歸隊”將帶來該股低開高走的可能。

　　如能打響反彈第一槍

　　金融股將成“領軍人物”？

　　隨著華夏銀行的上市，銀行股隊伍將不斷壯大，其市場權重和影響力得到進一步提升，以銀行股為代表的金融板塊將成為左右市場的“風向標”。

　　在境外主板市場，金融板塊往往具備舉足輕重的影響力。紐約市場的金融股中幾乎囊括了美國排名前10位的投資銀行，如花旗、大通曼哈頓等；香港主板上亦有匯豐、恒生等，都是主板市場上著名的藍籌股。隨著我國金融體制改革的深化、金融企業的逐步上市，金融板塊的地位和影響力將不斷得到提升，其市場走勢亦將直接給大盤帶來重要影響。

　　今年是我國金融業特別是銀行業進一步大規模改革的重要一年，體制變革引發的是新一輪投資機會。上半年，金融股二級市場股價運行態勢良好，中信證券帶領市場走出低谷就是當時市場眾望所歸的體現。與各具特色的其他四家上市銀行相比，華夏銀行在實施名牌客戶和名牌產品的市場發展戰略方面有著獨到之處。因此，具備再掀金融股熱浪的基本面條件。而在市場表現方面，目前銀行股板塊整體已有不小幅度的調整，金融股板塊指數自6月以來的調整幅度亦已超過今年漲幅的80％，這無疑將為反彈提供良好的技術條件。

　　華夏銀行如能打響反彈第一槍，則整個金融股板塊成為新的“領軍人物”也將是水到渠成的事。因此，華夏銀行上市初期的表現將是至關重要的環節。

　　藍籌時代的驛站

　　藍籌理念要延展？

　　大盤股上市“分流”資金，同時也墊高了指數，因此從指數的角度來說，簡單地看待大盤股的上市對市場資金面的沖擊并沒有多大意義。相反，近年來大盤股的陸續上市已成為主流資金進駐的首要對象，市場新的投資理念也正開始在大盤股板塊得以顯現。

　　大盤股的上市在沉淀高流動性資金的同時，也為市場價值中樞夯實了基礎。目前的大盤股多是一些質地優良或具備獨特資源優勢的藍籌品種，資金向大盤藍籌股聚集是市場資源優化配置功能的一種體現。

　　近年來，以基金為代表的機構投資者隊伍迅速壯大，投資者結構正在發生重大變化。機構投資者時代的到來也是藍籌理念成為市場主流價值觀的一個重要特征，大量機構資金在為數不多的價值被公認的藍籌股上“走獨木橋”，說明市場中的大盤藍籌股不是多而是少。只要大盤股在上市的時候把握一定的節奏，那么它的上市不僅不會是市場活躍的障礙，還可能會是市場轉折的“助推器”。日前，長江電力首發被叫“暫停”也可以說是管理層對市場的呵護。

　　鑫鼎盛投資 吳開懿