北京首證

　　今日市況:

　　今日滬深兩市窄幅振蕩，尾市雙雙以小陽線報收，其中滬指1423.96點報收，上漲0.78點，全天成交37.45億元，而深圳成分指數(shù)上漲12.15點，以3160.82點報收，全天成交18.2 4億元，今日兩市成交量繼續(xù)萎縮。

　　熱點話題:

　　國信證券一份研究報告顯示，市場已經從原來由低價股、中價股平分秋色的格局演變?yōu)榈蛢r股獨大的局面。隨著指數(shù)的走低，高價股中價股群體在縮小，低價股團體擴大，整個市場的重心向低價股傾斜。新股的不斷上市，從股市的供應方面，對整體股價結構的調整起了推波助瀾的作用。數(shù)據表明，低價股群體的平均流通股本在減少，中高價股的平均流通股本在增加，群體股價高低與每股收益大小正相關，平均市盈率則不然，低價股的平均市盈率最高，中價股的平均市盈率最低，高價股的平均市盈率居中。報告得出幾個基本結論：1、目前股價結構與去年年底顯著不同，市場從以前的炒作小盤股的投機模式向藍籌股的價值投資模式轉變，我國股市已經進入價值投資時代，普漲普跌已經成為過去。股價的漲跌與上市公司業(yè)績的好壞，相對投資價值的高低密切相關。2、基金是股價結構調整的主導者，也是價值投資理論的實踐者，其投資決策對股價結構有重大影響，因此投資者應密切關注基金的行業(yè)配置與重倉股調整動向。3、新股業(yè)績滑坡、股價走弱是股價結構重心下移的重要原因。改革發(fā)行制度，提高上市公司的內在質量，是優(yōu)化股價結構的一個重要方面。目前股價結構調整仍將繼續(xù)，但股價重心下移空間不大。

　　熱點分析:

　　在今日市場交易中，藍籌股群體表現(xiàn)相對比較活躍，汽車、電力、鋼鐵、銀行等個股都有相對活躍的表現(xiàn)，但成交量卻依然維持著相對萎縮狀態(tài)，向市場折射出以下信息：1、藍籌股經過近幾個月調整后調整已經基本到位，進一步下跌的空間已經趨窄，藍籌股的相對穩(wěn)定將在一定程度上穩(wěn)定市場的重心，為反彈行情的發(fā)展創(chuàng)造一定的條件。2、每次大盤回調到1400點附近時藍籌股都會顯示一定的身手，也從一個側面反映出多方機構在積極呵護著行情的發(fā)展，藍籌股已經成為多方的重要防護力量。3、在華夏銀行即將上市的前夕，藍籌股群體表現(xiàn)出相對活躍，也將在一定程度上為華夏銀行的平穩(wěn)登陸創(chuàng)造機會。4、在藍籌股表現(xiàn)相對活躍的同時我們也注意到成交量依然維持著持續(xù)的萎縮狀態(tài)，成交量進一步縮減，藍籌股的活躍并沒有吸引投資者的積極參與，相應藍籌股的市場影響力也是相對有限的，藍籌股行情的短線活躍只能在一定程度上維持重心，但并不能對盤勢形成很強的推動力，對此投資者也應該有一定的心理預期。在藍籌股相對活躍的同時，ST板塊也有相對活躍的表現(xiàn)，一批ST股票出現(xiàn)在漲幅前列，在市場尚未形成鮮明的領漲熱點之前，ST板塊就成為很好的投機品種，但是投資者參與ST板塊行情時也必須注意風險的控制。

　　后勢研判:

　　華夏銀行將在周五登陸證券市場，該股的上市將對市場形成一定的影響，由于該股上市當天就直接計入指數(shù)，因此該股的上市將推動大盤指數(shù)的短線上漲，但我們還需要觀察該股的定位及市場呼應程度，如果該股定位相對偏低，將引發(fā)其它銀行股的短線振蕩，但也有可能吸引機構資金的積極追逐進而推動行情的短線反彈走勢，但如果該股定位高于市場普遍預期，并出現(xiàn)高開低走走勢，則華夏銀行的上市將引發(fā)大盤指數(shù)的振蕩，對此投資者應該有一定心理預期。但我們也考慮到長江電力的發(fā)行只是一個時間問題，該股發(fā)行時間的懸而未決將影響機構資金的做多激情，制約盤勢的做多力量，因此我們判斷華夏銀行的上市很難對市場形成很強的推動力，在市場尚未形成鮮明領漲熱點之前，近期大盤還將以振蕩筑底為主，短線滬指的漲跌空間都將相對有限。